Recentemente, tenho pensado em uma questão, por que alguns países podem imprimir dinheiro à vontade, mas a economia global não entrou em colapso? A resposta é bem simples — porque os Estados Unidos estão imprimindo dinheiro.

Imagine uma aldeia, com famílias dos Estados Unidos, China, Alemanha, França, Rússia, Vietnã, etc. Cada família produz diferentes bens e trocam entre si. No começo, todos usavam ouro para trocar, mas o ouro era pesado e complicado, então os EUA sugeriram usar papel-moeda como substituto. Como os EUA eram a família mais poderosa da aldeia, todos confiavam neles, então aceitaram o dólar.

Esse foi o começo da impressão de dinheiro pelos EUA. Mas há um ponto crucial — os EUA podem imprimir, os outros não. Por quê? Porque o dólar é reconhecido mundialmente, o dinheiro impresso pelos EUA flui para o mundo todo, e o custo da inflação é suportado por todos.

Vou dar um exemplo extremo. Mugabe, do Zimbábue, também quis imprimir dinheiro para resolver problemas econômicos, e o que aconteceu? Em 1980, 1 dólar equivalia a 0,678 dólares zimbabuanos, mas em 2008, 1 dólar podia trocar por 5 milhões de dólares zimbabuanos. A taxa de inflação disparou de 55% em 2000 para 220.000% em 2008. As pessoas tinham que puxar carrinhos de boi para comprar um pão.

Por que a impressão de dinheiro no Zimbábue saiu do controle, enquanto os EUA conseguem manter? Porque o dólar é moeda internacional, e as ações de impressão dos EUA são absorvidas globalmente. Os EUA usam a impressão de dinheiro para fazer "afrouxamento quantitativo" — o Federal Reserve imprime dinheiro, o governo gasta (defesa, despesas públicas, etc.), as empresas americanas lucram, e usam dólares para comprar no mundo todo, fazendo o dólar circular pelo globo, e a riqueza retorna aos EUA.

Mas os EUA também têm limites. Se imprimirem dinheiro ilimitadamente, o dólar vai se desvalorizar, a inflação global aumenta, e eles também entram em problemas. Portanto, os EUA só imprimem dinheiro dentro de uma faixa de inflação aceitável globalmente. É por isso que os EUA controlam o poder de imprimir dinheiro mundialmente, mas são o país mais endividado do mundo — outros países usam dólares para comprar a "dívida do século" dos EUA, equilibrando as contas.

Resumindo, o poder de imprimir dinheiro dos EUA, na essência, baseia-se na confiança global no dólar. Quando essa confiança acabar, tudo estará perdido.