Oitiva de Wosh terminou, que sinais importantes para o setor de criptomoedas podemos observar?

Autor: Chloe, ChainCatcher

O nomeado do Federal Reserve, Waller, participou ontem às 22:00 da audiência de nomeação do Comitê Bancário do Senado dos EUA, sendo também a primeira vez desde a nomeação de Trump em janeiro deste ano que Waller se manifesta publicamente em uma ocasião oficial, expondo suas posições sobre política monetária e visão de governança do banco central.

Anteriormente, Waller apresentou documentos financeiros revelando seus investimentos no setor de criptomoedas, possuindo participações em dezenas de empresas de blockchain e ativos digitais, com investimentos que abrangem empréstimos DeFi, derivativos descentralizados, redes Layer 1 e Layer 2, mercados de previsão e até infraestrutura de pagamento em Bitcoin. Agora, para cumprir as normas éticas do governo, comprometeu-se a liquidar a maior parte de suas participações.

E o peso dessa audiência é evidente: para o mercado de criptomoedas, cada declaração de Waller pode influenciar a direção da liquidez do mercado.

Pontos principais da audiência: como Waller responderá a uma série de perguntas

Segundo relatos anteriores da Bloomberg, Trump já deixou claro que deseja que o novo presidente do Fed reduza as taxas de juros. Waller, sem dúvida, também enfrentará uma série de perguntas sobre a independência do Federal Reserve, testando se ele consegue acalmar a Casa Branca ao mesmo tempo em que faz o mercado financeiro acreditar que sua política será baseada nas reais necessidades do mercado.

Na audiência de ontem à noite, a questão central enfrentada por Waller foi: ele consegue manter sua independência sob a pressão de Trump para reduzir as taxas? Waller respondeu claramente que Trump nunca lhe pediu para prometer uma redução de juros em um momento específico, “o presidente nunca me pediu para decidir, prometer ou travar qualquer decisão de taxa de juros com antecedência, ele não pediu, nem pressionou, e eu também não concordaria com isso.” Quando questionado se poderia se tornar uma “marionete” de Trump, Waller negou veementemente, afirmando que, se confirmado, liderará o Fed como um ator independente.

No entanto, os democratas não aceitaram facilmente. O senador Ruben Gallego apontou de forma incisiva que o “Wall Street Journal” relatou que Trump, em uma reunião de 45 minutos na Casa Branca com Waller, perguntou se poderia confiar nele para apoiar uma redução de juros, e posteriormente Trump confirmou essa reportagem ao jornal. Gallego afirmou: “Alguém aqui está mentindo, ou é você ou é o presidente Trump.” Waller respondeu que o repórter “ou precisa de fontes melhores, ou de padrões jornalísticos mais elevados”, mas admitiu que na época não pediu uma correção nem respondeu à confirmação direta de Trump ao “Wall Street Journal”.

No entanto, na manhã do próprio dia da audiência, Trump foi mais direto em uma entrevista à CNBC, admitindo que, se o Fed liderado por Waller não reduzir as taxas, ele ficaria “decepcionado”, além de afirmar que não pretende pressionar o Departamento de Justiça a encerrar a investigação sobre Powell. Essas declarações certamente aumentaram a tensão política da audiência.

A ofensiva mais forte veio da senadora Elizabeth Warren, principal democrata do Comitê Bancário. Ela iniciou acusando Waller de “não ser adequado para o cargo de presidente do Fed”, alegando que Trump tenta desmontar a independência do banco central, com o objetivo de fazer a política monetária favorecer a economia de curto prazo antes das eleições de meio de mandato. Warren também usou o resultado das eleições de 2020 para testar Waller (que há anos afirma que a eleição foi “manipulada”), perguntando: “Trump foi derrotado na eleição de 2020?” Mas Waller evitou afirmar explicitamente “que Trump perdeu”, limitando-se a dizer que o resultado “já foi certificado”, tentando separar questões políticas das responsabilidades do Fed.

Quanto às posições políticas, Waller qualificou a atual crise inflacionária como um “erro fatal de política” do Fed, apontando que os preços subiram de 25% a 35% após a pandemia, indicando uma grande falha na previsão do banco central. Ele pediu uma “mudança de regime” — incluindo a criação de uma nova estrutura de inflação, reforma na comunicação e uso de taxas de juros e balanço patrimonial para combater a inflação. Contudo, esclareceu que essa “mudança de regime” refere-se a uma “reforma do sistema de política”, e não a uma limpeza de pessoal, afirmando que não pretende demitir presidentes de bancos regionais do Fed.

Ao mesmo tempo, Waller expressou insatisfação com a prática de alguns membros do Fed de fazer previsões antecipadas sobre a trajetória das taxas de juros, dizendo: “Muitos membros do Fed comentam sobre a direção das taxas na próxima reunião, no próximo trimestre ou até no próximo ano, e acho que isso não ajuda em nada.” Ele prefere debates internos “abertos e intensos” durante as reuniões de política, ao invés de seguir roteiros ensaiados. Vale notar que Waller não prometeu manter a prática atual de realizar uma coletiva de imprensa após cada reunião do FOMC, o que pode indicar uma mudança sutil na transparência futura da política do Fed.

Quanto ao cronograma, o senador republicano Thom Tillis, embora apoie Waller como presidente, insistiu que não apoiará sua confirmação até que o Departamento de Justiça conclua a investigação sobre Powell. Ele pediu: “Vamos acabar com essa investigação, assim poderei apoiar sua confirmação.”

Por outro lado, há sinais de que alguns democratas podem apoiar Waller. A senadora Catherine Cortez Masto respondeu positivamente após Waller mencionar a revisão da métrica de inflação, dizendo: “Espero que você esteja certo” e expressando respeito por suas convicções econômicas. O senador Mark Warner, que não compareceu à audiência devido a uma perda familiar, também é visto como potencial apoiador.

O que isso significa para o mercado de criptomoedas?

Para o mercado de criptomoedas, essa audiência não se resume apenas às trajetórias futuras das taxas de juros e à liquidez do dólar, mas também ao modo como o Fed e o sistema regulatório bancário lidarão com a maior integração do capital cripto no sistema financeiro tradicional.

É importante notar que, embora Waller tenha reiterado a necessidade de manter a independência do política monetária, ele não quer aplicar o mesmo padrão às políticas e regulações bancárias. Isso gerou forte questionamento de Warren: diante do fato de que a família Trump já expandiu seus negócios de criptomercado, como a World Liberty Financial, e até solicitou licença bancária, se o Fed poderá, no futuro, ser pressionado por interesses comerciais ligados à família Trump em questões como desconto, acesso bancário ou discricionariedade regulatória.

Waller também já afirmou que pretende reduzir significativamente o balanço do Fed, que atualmente soma US$ 6,7 trilhões, embora ainda não tenha divulgado um plano detalhado. Diversos oficiais e acadêmicos alertaram contra ações excessivamente radicais ou apressadas. O ritmo e a escala do balanço terão impacto direto na liquidez do mercado, um dos principais fatores na precificação de ativos digitais.

Além disso, Waller possui um amplo portfólio de investimentos em ativos digitais. Segundo seus registros regulatórios, ele detém participações em várias empresas de DeFi, incluindo ações na Solana, Lemon Cash e Flashnet, além de fundos com exposição a criptomoedas. Segundo as regras do Fed, os oficiais não podem possuir grandes posições em criptomoedas, portanto, se Waller for oficialmente nomeado, essas participações deverão ser liquidadas.

Pode-se inferir que um presidente do Fed com forte envolvimento na indústria de criptomoedas, mesmo que seu mandato não influencie diretamente a regulação de ativos digitais, indica que o alto escalão não é estranho a esse setor emergente. Combinando sua tendência de promover desregulamentação, sua tentativa de reformular o modelo econômico do Fed e sua ambição de remodelar a comunicação do banco central, o mercado cripto tem motivos para manter uma postura cautelosamente otimista em relação a esse potencial novo presidente.

Por fim, embora a audiência pareça focar na independência do Fed, na verdade ela representa um confronto de fronteiras de poder entre a Casa Branca, o Congresso e o banco central. Waller demonstrou uma estratégia política bastante habilidosa, evitando confrontar Trump abertamente, ao mesmo tempo em que reforça sua independência por meio de declarações reiteradas. Sua relutância em comentar o resultado de 2020, sua recusa em prometer manter a frequência das coletivas de imprensa, deixam espaço para dúvidas sobre sua verdadeira autonomia.

Com vários senadores resistindo, a confirmação de Waller antes do término do mandato de Powell em 15 de maio dependerá do andamento da investigação do Departamento de Justiça, e Trump já deixou claro que não fará concessões. Independentemente do cronograma final, a direção política que Waller representa está clara: uma nova era do Fed, mais orientada por narrativas de produtividade, com foco na redução do tamanho do banco central e na reforma do sistema, está em gestação. Para o mercado de criptomoedas, os próximos quatro anos podem marcar uma mudança significativa na narrativa macroeconômica.