5 Perguntas Reveladoras de Analistas da Teleconferência de Resultados do Q4 da Applied Materials

5 Perguntas Reveladoras de Analistas da Teleconferência de Resultados do Q4 da Applied Materials

Kayode Omotosho

Qui, 19 de fevereiro de 2026 às 14:39 GMT+9 Leitura de 4 min

Neste artigo:

AMAT

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A Applied Materials fechou o quarto trimestre com resultados melhores do que o esperado, pois o mercado respondeu positivamente à força nos segmentos de IA, lógica de fundição e memória. A gestão atribuiu esses resultados aos investimentos contínuos dos clientes em transições de nós avançados e escalonamento 3D, bem como à execução operacional na cadeia de suprimentos e controles de custos. O CEO Gary Dickerson destacou que “os clientes continuam a acelerar migrações de nós e novas abordagens de escalonamento 3D”, expandindo as oportunidades para o portfólio de engenharia de materiais da Applied Materials. Investimentos em pesquisa e desenvolvimento e expansão de capacidade também apoiaram os resultados do trimestre.

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Destaques do Q4 de 2025 da Applied Materials (AMAT):

**Receita:** US$ 7,01 bilhões vs estimativas de analistas de US$ 6,89 bilhões (queda de 2,1% ano a ano, 1,8% acima)

**Lucro por ação ajustado:** US$ 2,38 vs estimativas de analistas de US$ 2,21 (superior em 7,8%)

**EBITDA ajustado:** US$ 2,23 bilhões vs estimativas de analistas de US$ 2,13 bilhões (margem de 31,9%, superando em 4,7%)

**Orientação de receita para o Q1 de 2026** é de US$ 7,65 bilhões na média, acima das estimativas de analistas de US$ 7,08 bilhões

**Orientação de lucro por ação ajustado para o Q1 de 2026** é de US$ 2,64 na média, acima das estimativas de analistas de US$ 2,28

**Margem operacional:** 26,1%, abaixo de 30,4% no mesmo trimestre do ano passado

**Dias de inventário em aberto:** 153, em linha com o trimestre anterior

**Capitalização de mercado:** US$ 293,1 bilhões

Enquanto gostamos de ouvir os comentários da gestão, nossa parte favorita das teleconferências de resultados são as perguntas dos analistas. Essas são não roteirizadas e podem frequentemente destacar tópicos que as equipes de gestão prefeririam evitar ou tópicos cuja resposta é complicada. Aqui está o que chamou nossa atenção.

Nossas 5 principais perguntas de analistas da teleconferência do Q4 da Applied Materials

**Vivek Arya (Bank of America):** Perguntou sobre a sustentabilidade da demanda relacionada à IA, o CEO Gary Dickerson disse que a demanda por IA é ampla e apoia a força contínua do WFE, com visibilidade para os próximos trimestres.

**Stacy Rasgon (Bernstein):** Questionou sobre a trajetória da margem bruta em meio a restrições de fornecimento, o CFO Brice Hill explicou que as margens devem evoluir favoravelmente à medida que a mistura de produtos se normaliza e ações de custo são implementadas.

**Timothy Arcuri (UBS):** Perguntou sobre o ritmo de pedidos em lógica de fundição versus memória, o CEO Dickerson relatou força em lógica de fundição e tendências de melhoria em investimentos em DRAM e HBM, com impulso regional nos EUA e Taiwan.

**Atif Malik (Citi):** Buscou detalhes sobre diferenciação em embalagem avançada, com Dickerson destacando o conjunto de ferramentas abrangente da empresa para embalagem a nível de wafer e ligação híbrida como diferenciais principais.

**Yu Shi (J.P. Morgan):** Perguntou por atualizações sobre expansão de capacidade e tempos de entrega, o CFO Brice Hill compartilhou que a capacidade está sendo expandida e os tempos de entrega estão melhorando via qualificação de fornecedores e otimização operacional.

 






Continuação da história  

Catalisadores nos próximos trimestres

Seguindo em frente, nossos analistas estão observando (1) o ritmo de pedidos de equipamentos impulsionados por IA e se a demanda por embalagem avançada e memória (particularmente DRAM e HBM) permanece resiliente, (2) a execução da empresa na expansão de capacidade e melhorias nos tempos de cadeia de suprimentos, e (3) crescimento incremental em serviços e metrologia/inspeção à medida que a complexidade do processo aumenta. O progresso em P&D para novos nós de processo e conformidade com controles de exportação em evolução também serão sinais críticos.

A Applied Materials atualmente negocia a US$ 369,78, acima de US$ 328,39 pouco antes dos resultados. A esse preço, é uma compra ou venda? A resposta está em nosso relatório completo de pesquisa (é gratuito para membros ativos do Edge).

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