Recentemente, ao estudar produtos DeFi, descobri que muitas pessoas têm dificuldade em distinguir os conceitos de APR e APY. Na verdade, a diferença entre eles parece simples, mas afeta bastante seus ganhos reais, valendo a pena entender bem.

Primeiro, o significado de APR é mais direto — é a taxa de juros anual, ou seja, a proporção de juros que você pode ganhar sobre seu capital em um ano. Por exemplo, se você deposita 10 mil dólares e a APR é 20%, após um ano você terá ganho 2 mil dólares de juros, e o valor principal mais os juros será 12 mil. Dois anos, será 14 mil, três anos, 16 mil, crescimento linear, sem coisas complicadas.

Mas o APY é diferente. O núcleo do APY está no juros compostos — ou seja, "juros sobre juros". Suponha que a mesma APR de 20%, mas o banco te pague os juros mensalmente, então os juros de cada mês serão automaticamente adicionados ao principal, e no próximo mês você poderá ganhar juros sobre um valor maior. Assim, ao longo de um ano, você não ganha 2 mil dólares, mas cerca de 2.429 dólares. Se for com juros diários, ao final de um ano, você pode ganhar aproximadamente 2.452 dólares. Parece parecido, mas se estender para três anos, com juros diários, você acabará com cerca de 19.309 dólares, o que é 3.309 dólares a mais do que sem considerar os juros compostos. A força dos juros compostos é realmente impressionante.

Portanto, quanto maior a frequência de capitalização, maior será seu retorno. É por isso que entender o APY é importante — ele já leva em conta o efeito dos juros compostos. Com a mesma APR de 20%, a capitalização mensal equivale a um APY de aproximadamente 21,94%, e a diária, a cerca de 22,13%.

Ao comparar diferentes produtos DeFi, isso é especialmente crucial. Alguns produtos reportam APR, outros reportam APY; se você comparar diretamente, pode se enganar facilmente. É preciso convertê-los para a mesma terminologia para que a comparação seja válida. Além disso, mesmo que ambos usem APY, é importante verificar se a frequência de capitalização é a mesma, pois produtos com juros diários e mensais podem ter retornos finais bastante diferentes.

Outro ponto importante: em produtos de criptomoedas, às vezes o APY representa os tokens de recompensa que você pode ganhar, e não o retorno em moeda fiduciária. Isso é fundamental, pois mesmo recebendo tokens com alto APY, se o preço desses tokens cair bastante, o valor total do seu investimento (calculado em moeda fiduciária) pode ainda assim diminuir. Portanto, é essencial ler atentamente os termos do produto e entender o verdadeiro significado do APY nesse cenário, para não se deixar levar por taxas de retorno elevadas.

Resumindo de forma simples: APR é uma taxa de juros estática anual, enquanto o APY inclui o efeito dos juros compostos, então geralmente o APY será maior que o APR. Lembre-se disso: ao comparar produtos, use a mesma terminologia para evitar erros. Recentemente, também vi vários produtos DeFi na Gate; quem estiver interessado pode fazer suas próprias comparações, usando essa lógica para avaliar quais produtos são mais vantajosos.