Recentemente, vi alguém dizendo que “o fornecimento de stablecoins aumentou” e “o fluxo líquido de ETFs entrou” e já tirou a conclusão: fundos off-chain = próxima alta… Em resumo, correlação realmente não é causalidade. O aumento de stablecoins pode ser apenas para arbitragem, market making, ou porque as pessoas estão se escondendo em “dinheiro vivo” esperando uma oportunidade; no lado dos ETFs também pode ser troca, hedge, ou até apenas um indicador de sentimento, não adianta imaginar histórias só pelos números. O esquema de jogos na cadeia com inflação + estúdios + colapso em espiral do preço da moeda é igual, os dados parecem animados, mas o mecanismo subjacente não mudou, ainda podem zerar. De qualquer forma, atualmente não me atrevo a aumentar minha posição só porque o gráfico está bonito, primeiro preciso saber onde está a faca.