Ações da Ferrovial caem enquanto resultados do 407 ETR ficam abaixo das expectativas

Vahid Karaahmetovic

Qui, 19 de fevereiro de 2026 às 18:11 GMT+9 2 min de leitura

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FER

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Investing.com -- O ativo de pedágio 407 ETR da Ferrovial entregou resultados do quarto trimestre abaixo do consenso de mercado, com alguma moderação no tráfego e crescimento do EBITDA em comparação com o trimestre anterior.

As ações da empresa caíram cerca de 1,3% nas negociações iniciais.

A receita do quarto trimestre foi de CAD479 milhões, um aumento de 9,4% em relação ao ano anterior, ficando abaixo do consenso de CAD503 milhões. O EBITDA aumentou 9,2% para CAD404 milhões, também abaixo dos CAD426 milhões esperados pelo mercado.

O tráfego aumentou 5,7% ao ano, desacelerando em relação ao crescimento de 9,4% no terceiro trimestre, enquanto a receita média por viagem subiu 7,1%.

O analista do BofA, Marcin Wojtal, disse que esse resultado “se lê de forma diferente do Q3 da ETR (que representou uma grande superação na maioria das métricas principais)”, mas afirmou que a perspectiva de longo prazo permanece intacta.

"Acreditamos que a perspectiva de crescimento da ETR está muito sólida para 2026, dado o aumento de tarifa já anunciado (em vigor desde 1º de janeiro de 2026), que estimamos ser cerca de 25%," escreveu, acrescentando que prevê um crescimento do EBITDA de 23% ao ano em 2026.

O dividendo para o exercício de 2025 foi de CAD1,5 bilhão, um aumento de 36% em relação ao ano anterior, embora isso já tivesse sido sinalizado nos resultados do terceiro trimestre. O BofA projeta um crescimento do dividendo de 23% em 2026 e espera que a Ferrovial continue releverando o ativo, o que considera favorável para a avaliação e a posição de caixa líquido na holding.

Olhando para os números consolidados da Ferrovial, previstos para 25 de fevereiro, o BofA espera um EBITDA consolidado de €1,39 bilhão para 2025, em comparação com o consenso de €1,42 bilhão. Para a divisão de Rodovias de Pedágio, prevê um EBITDA de €1,002 bilhão, cerca de 1% abaixo do consenso de €1,048 bilhão.

Wojtal manteve uma classificação de Compra e um objetivo de preço de €67 para a ação, citando “a longa duração e o forte poder de precificação dos principais ativos de rodovias da Ferrovial no Canadá e nos EUA.”

O banco inclui a ação na sua lista “25 para 2026” de melhores ideias.

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