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AS Tallink Grupp Relatório Intermediário Consolidado Não Auditado para o Q4 e 12 meses de 2025

Tallink Grupp

Qui, 19 de fevereiro de 2026 às 16:00 GMT+9 21 min de leitura

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Os resultados da AS Tallink Grupp para o Q4 e 12 meses de 2025 serão apresentados em um Webinar para Investidores realizado hoje às 12:00 (EEST). Para participar, por favor, acesse o seguinte link; solicitamos gentilmente que os participantes enviem suas perguntas até às 11:00 por e-mail para: investor@tallink.ee. Mais detalhes estão disponíveis em um aviso previamente publicado.

No exercício financeiro de 2025 (1 de janeiro a 31 de dezembro), a AS Tallink Grupp e suas subsidiárias (doravante referidas como “o Grupo”) transportaram 5.531.132 passageiros, representando uma redução de 0,9% em relação ao ano anterior. O número de unidades de carga transportadas diminuiu 19,2% para 245.004, enquanto o número de veículos de passageiros caiu 2,2% para 760.473.

A receita consolidada não auditada do Grupo totalizou EUR 765,3 milhões, comparado a EUR 785,8 milhões no exercício de 2024. O EBITDA não auditado totalizou EUR 130,1 milhões (EUR 175,2 milhões no exercício de 2024) e o lucro líquido não auditado do período foi de EUR 17,3 milhões (EUR 40,3 milhões no exercício de 2024).

Os resultados de receita e operação do Grupo em 2025 foram impactados por diversos fatores relacionados aos negócios e operações:

A demanda foi afetada pela baixa confiança dos consumidores e empresas, pelos desafios econômicos contínuos nos mercados principais do Grupo e pelo aumento das tensões geopolíticas globais.

Ao final do exercício financeiro, o Grupo operava 11 embarcações, incluindo 2 embarcações de transporte rápido, 6 embarcações de passageiros e 3 embarcações alugadas.

O número de embarcações em lay-up diminuiu de quatro no final do primeiro trimestre de 2025 para zero até o final do terceiro trimestre de 2025, devido à obtenção de novos contratos de trabalho (a embarcação de cruzeiro Romantika) ou à venda de embarcações.

Durante o exercício, o Grupo concluiu a venda de três embarcações. A embarcação de passageiros Star I foi vendida para Irish Continental Group plc em abril, a embarcação de carga Regal Star para AMS Line Shipping Co em agosto e a embarcação de carga Sailor para Rederiaktiebolaget Eckerö em outubro.

O Grupo operava três hotéis em Tallinn e um em Riga.

A posição de caixa do Grupo foi impactada pelo pagamento de dividendos no valor de EUR 44,6 milhões e pelo imposto de renda relacionado de EUR 11,3 milhões.

Em 31 de dezembro de 2025, a dívida líquida do Grupo totalizou EUR 432,4 milhões, praticamente inalterada em relação a EUR 432,7 milhões em 30 de setembro de 2025. A relação dívida líquida/EBITDA era de 3,3 em 31 de dezembro de 2025, comparada a 3,4 em 30 de setembro de 2025.

O total de pagamento de empréstimos e juros durante o exercício foi de EUR 113,5 milhões.

Os investimentos de capital em 2025 totalizaram EUR 33,0 milhões, enquanto as obras de manutenção e reparo planejadas para as embarcações totalizaram 73 dias.

A lucratividade do Grupo foi positivamente impactada pela redução na despesa de depreciação devido ao alinhamento das vidas úteis estimadas das embarcações de cruzeiro e de passageiros (exceto embarcações de transporte rápido) para 45 anos.

O Grupo continua focado na eficiência de custos, a partir das medidas previamente implementadas, e na manutenção de operações lucrativas em suas rotas principais.

O Grupo monitora regularmente os desenvolvimentos em suas rotas principais, incluindo a capacidade de cada rota, e continua buscando novas opções de fretamento para embarcações não utilizadas nas rotas principais, além de trabalhar na extensão dos contratos de fretamento existentes.

 






Continuação da história  

Vendas e Resultados por Segmentos

No exercício de 2025, a receita total do Grupo diminuiu EUR 20,5 milhões, totalizando EUR 765,3 milhões, comparado a EUR 785,8 milhões no ano anterior.

A receita das operações de rota (operações principais do Grupo) diminuiu EUR 13,7 milhões, para EUR 625,2 milhões, em comparação ao exercício de 2024. O resultado do segmento de operações de rota (operações principais do Grupo) foi de EUR 70,5 milhões, comparado a EUR 81,5 milhões no exercício de 2024.

O número de passageiros transportados na rota Estônia-Finlândia aumentou 1,8% ano a ano. O número de unidades de carga transportadas diminuiu 20,0%. A receita da rota Estônia-Finlândia aumentou EUR 1,7 milhão em relação ao mesmo período do ano passado, totalizando EUR 314,5 milhões, enquanto o resultado do segmento caiu EUR 10,9 milhões, para EUR 70,4 milhões, comparado ao ano anterior. O segmento reflete as operações de duas embarcações de transporte rápido, MyStar e Megastar, e do ferry de cruzeiro Victoria I. No exercício de 2024, o ferry de cruzeiro Victoria I operou na rota Tallinn-Estocolmo de 31 de maio a 31 de agosto de 2024.

No exercício de 2025, a redução ano a ano no número de passageiros nas rotas Finlândia-Suécia foi de 2,4%. O número de unidades de carga transportadas caiu 22,8%. A receita das rotas caiu EUR 3,3 milhões, para EUR 225,5 milhões, e o resultado do segmento caiu EUR 1,5 milhão, para EUR 1,3 milhão, comparado ao ano anterior. O segmento reflete as operações de um ferry de cruzeiro na rota Turku-Estocolmo (o ferry Baltic Princess) e de dois ferries de cruzeiro na rota Helsinque-Estocolmo (os ferries Silja Serenade e Silja Symphony). Os resultados dessas rotas foram impactados pelas obras de manutenção dos ferries Silja Serenade e Baltic Princess, que totalizaram 68 dias no primeiro trimestre de 2025.

Na rota Estônia-Suécia, o número de passageiros transportados caiu 12,5%. O número de unidades de carga transportadas caiu 11,5% em relação ao mesmo período do ano passado. O faturamento da rota Estônia-Suécia caiu EUR 12,1 milhões, para EUR 85,3 milhões. O resultado do segmento aumentou EUR 1,4 milhão, para uma perda de EUR 1,2 milhão. O segmento Estônia-Suécia reflete as operações das rotas Tallinn-Estocolmo e Paldiski-Kapellskär. A rota Tallinn-Estocolmo foi operada pelo ferry de cruzeiro Baltic Queen. A rota Paldiski-Kapellskär foi operada pela embarcação de passageiros Superfast IX na maior parte do ano. No início do ano, a rota Paldiski-Kapellskär foi operada pelas embarcações de carga Sailor (parcialmente em janeiro de 2025) e Regal Star (até o início de fevereiro de 2025), além da embarcação de passageiros Star I (até a venda da embarcação em abril de 2025). Durante o exercício de 2024, a rota Paldiski-Kapellskär foi operada por duas embarcações de carga, Sailor e Regal Star. Além disso, a rota Tallinn-Estocolmo foi operada por dois ferries de cruzeiro, Baltic Queen e Victoria I, de 31 de maio a 31 de agosto de 2024.

A receita do segmento Outros diminuiu EUR 7,3 milhões em relação ao exercício de 2024, totalizando EUR 145,5 milhões. O resultado do segmento foi de EUR 28,5 milhões, permanecendo aproximadamente em linha com o exercício anterior.

Ao final do exercício de 2025, o Grupo tinha 3 embarcações alugadas (em comparação com 3 no final do exercício de 2024):

A embarcação de cruzeiro Romantika foi alugada em maio de 2025 para a empresa estatal argelina Madar Maritime Company EPE/SPA por um período de nove meses. O contrato de fretamento expira conforme acordado, e a embarcação deve retornar no início de março de 2026.

A embarcação de cruzeiro Galaxy I foi alugada em setembro de 2022 para a Slaapschepen Public BV, uma organização nomeada pelo Centraal Orgaan Opvang Asielzoekers (COA) na Holanda. Em setembro de 2025, o contrato de fretamento do Galaxy I foi estendido até outubro de 2026. O acordo inclui uma opção de extensão de mais 12 meses após o término do contrato.

A embarcação de cruzeiro Silja Europa foi alugada em agosto de 2022 para a Slaapschepen Public BV, uma organização nomeada pelo Centraal Orgaan Opvang Asielzoekers (COA) na Holanda. O contrato de fretamento recente, de dezembro de 2024, foi estendido em dezembro de 2025 até o final de janeiro de 2027, com opção de extensão por mais um ano.   

Lucros

No exercício de 2025, o lucro bruto do Grupo foi de EUR 143,2 milhões, uma redução de EUR 10,3 milhões em relação a EUR 153,6 milhões no exercício de 2024. A empresa gerou EBITDA de EUR 130,1 milhões, comparado a EUR 175,2 milhões no ano anterior.

A amortização e depreciação diminuíram EUR 18,0 milhões, totalizando EUR 79,8 milhões, em relação ao ano anterior. A redução na despesa de depreciação ocorreu principalmente devido ao alinhamento das vidas úteis estimadas das embarcações de cruzeiro e de passageiros (exceto embarcações de transporte rápido) para 45 anos, resultando em taxas de depreciação menores. A queda na despesa de depreciação foi ainda mais impactada pela venda de três embarcações no exercício de 2025.

Como resultado da redução do saldo de empréstimos pendentes e da diminuição das taxas de juros, os custos financeiros líquidos caíram EUR 6,8 milhões, para EUR 21,4 milhões em 2025, comparado a EUR 28,3 milhões em 2024.

O lucro líquido não auditado do Grupo para o exercício de 2025 foi de EUR 17,3 milhões, ou EUR 0,023 por ação. No exercício de 2024, o lucro líquido foi de EUR 40,3 milhões, ou EUR 0,054 por ação.

Investimentos

Os investimentos do Grupo no exercício de 2025 totalizaram EUR 33,0 milhões (EUR 22,4 milhões em 2024). A maior parte dos investimentos foi direcionada à manutenção e renovação dos ferries Baltic Princess e Silja Serenade, incluindo melhorias técnicas e eletrônicas significativas, durante o primeiro trimestre de 2025. Durante o dry docking do ferry Silja Serenade, os componentes subaquáticos, como os propulsores de proa e lemes, foram revisados, e a embarcação foi parcialmente repintada. Além disso, foi realizada uma extensa renovação das áreas de passageiros no Baltic Princess.

No exercício de 2025, as obras de manutenção planejadas totalizaram 73 dias (FY24: 20 dias).

O Grupo também continuou investindo na melhoria de seus sistemas de TI.

Posição Financeira

Ao final do exercício de 2025, a dívida líquida do Grupo totalizou EUR 432,4 milhões, permanecendo no mesmo nível do final do terceiro trimestre de 2025. A relação dívida líquida/EBITDA era de 3,3 na data de reporte (3,4 em 30 de setembro de 2025).

Em 31 de dezembro de 2025, o caixa e equivalentes de caixa do Grupo totalizaram EUR 13,5 milhões (EUR 31,9 milhões em 30 de setembro de 2025) e o Grupo possuía EUR 96,9 milhões em linhas de crédito não utilizadas (EUR 100,0 milhões em 30 de setembro de 2025). O buffer total de liquidez (dinheiro em caixa, equivalentes de caixa e linhas de crédito não utilizadas) foi de EUR 110,4 milhões (EUR 131,9 milhões em 30 de setembro de 2025).

A posição de caixa e equivalentes de caixa em 2025 foi impactada pelo pagamento de dividendos (EUR 44,6 milhões) e imposto de renda relacionado (EUR 11,3 milhões), além do pagamento de empréstimos e juros (EUR 113,5 milhões). No exercício de 2024, o Grupo pagou EUR 113,7 milhões em empréstimos e juros.

Dividendos

Em 2018, o Grupo adotou uma política de dividendos segundo a qual dividendos de um valor mínimo de EUR 0,05 por ação seriam pagos, se o desempenho econômico permitisse.

A Assembleia Geral Anual de Acionistas realizada em 20 de maio de 2025 aprovou o pagamento de um dividendo de EUR 0,06 por ação em 2025, totalizando EUR 44,6 milhões. Em 2025, os dividendos foram pagos em duas parcelas. A primeira parcela de EUR 0,03 por ação, totalizando EUR 22,3 milhões, foi paga em 2 de julho de 2025. A segunda parcela de EUR 0,03 por ação, também de EUR 22,3 milhões, foi paga em 25 de novembro de 2025.

De acordo com o Conselho de Supervisão do Grupo, a Diretoria do Grupo decidiu preparar uma proposta para a Assembleia Geral de Acionistas de pagar um dividendo de 6 centavos por ação em 2026.

Resultados do Q4 2025

No quarto trimestre (1 de outubro a 31 de dezembro) do exercício de 2025, o Grupo transportou 1,3 milhão de passageiros, uma redução de 0,3% em relação ao mesmo período do ano passado.

A receita não auditada do Grupo para o período aumentou 2,4%, totalizando EUR 188,0 milhões (EUR 183,5 milhões no mesmo período de 2024). O EBITDA não auditado foi de EUR 27,6 milhões (EUR 25,7 milhões no mesmo período de 2024) e o lucro líquido não auditado foi de EUR 12,2 milhões (prejuízo de EUR 5,2 milhões em outubro-dezembro de 2024).

A receita das operações de rota (operações principais do Grupo) aumentou EUR 2,8 milhões, para EUR 152,0 milhões, em comparação ao quarto trimestre de 2024. O resultado do segmento de operações de rota foi de EUR 16,1 milhões, comparado a EUR 9,9 milhões no mesmo período de 2024.

O número de passageiros na rota Estônia-Finlândia caiu 1,3% em relação ao quarto trimestre de 2024. O número de unidades de carga transportadas caiu 6,4%. A receita da rota Estônia-Finlândia aumentou EUR 1,4 milhão, para EUR 77,6 milhões, enquanto o resultado do segmento aumentou EUR 1,5 milhão, para EUR 16,8 milhões, comparado ao mesmo período do ano anterior.

No quarto trimestre de 2025, o aumento ano a ano no número de passageiros nas rotas Finlândia-Suécia foi de 2,8%. O número de unidades de carga transportadas caiu 15,2%. A receita das rotas aumentou EUR 1,3 milhão, para EUR 54,5 milhões, e a perda do segmento diminuiu EUR 1,6 milhão, para EUR 2,0 milhões, comparado ao mesmo período do ano anterior.

Na rota Estônia-Suécia, o número de passageiros transportados caiu 1,5%. O número de unidades de carga transportadas caiu 5,3% em relação ao mesmo período do ano passado. O faturamento da rota Estônia-Suécia permaneceu no mesmo nível do quarto trimestre de 2024, em EUR 19,9 milhões. O resultado do segmento aumentou EUR 3,1 milhões, para EUR 1,3 milhão.

A receita do segmento Outros aumentou EUR 1,6 milhão, em relação ao quarto trimestre de 2024, totalizando EUR 37,2 milhões. O resultado do segmento aumentou EUR 9,4 milhões, atingindo EUR 13,9 milhões.

Os resultados financeiros do quarto trimestre de 2025 foram impactados pelos seguintes fatores:

Baixa confiança dos consumidores e empresas nos mercados domésticos, além do aumento das tensões geopolíticas.

Venda da embarcação de carga Sailor.

Pagamento de dividendos no valor de EUR 22,3 milhões e imposto de renda relacionado de EUR 6,3 milhões.

Pagamento de empréstimos de longo prazo e juros no valor de EUR 18,7 milhões (EUR 34,0 milhões no quarto trimestre de 2024).

O alinhamento das vidas úteis estimadas das embarcações de cruzeiro e de passageiros (exceto embarcações de transporte rápido) para 45 anos, retroativamente, reduziu a despesa de depreciação no exercício de 2025.

Venda de unidades de conformidade FuelEU Maritime excedentes, geradas além das operações principais do Grupo, sob o Regulamento FuelEU Maritime.

Além disso, em dezembro de 2025, o contrato de fretamento da embarcação Silja Europa foi estendido até o final de janeiro de 2027, com opção de extensão por mais um ano.

Principais números

| Para o período | Q4 2025 | Q4 2024 | Q4 2023 | Jan-Dez 2025 | Jan-Dez 2024 | Jan-Dez 2023 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Receita (EUR milhões) | 188,0 | 183,5 | 193,7 | 765,3 | 785,8 | 835,3 | | Lucro bruto/prejuízo (EUR milhões) | 41,7 | 25,9 | 34,9 | 143,2 | 153,6 | 203,8 | | EBITDA¹ (EUR milhões) | 27,6 | 25,7 | 36,8 | 130,1 | 175,2 | 214,5 | | EBIT¹ (EUR milhões) | 17,0 | 1,3 | 11,4 | 50,3 | 77,4 | 113,3 | | Lucro líquido/prejuízo do período (EUR milhões) | 12,2 | -5,2 | 2,2 | 17,3 | 40,3 | 78,9 | | | | | | | | | | Depreciação e amortização (EUR milhões) | 10,6 | 24,4 | 25,5 | 79,8 | 97,8 | 101,2 | | Investimentos de capital¹ ²(EUR milhões) | 5,8 | 5,9 | 5,9 | 33,0 | 22,4 | 28,2 | | Número médio ponderado de ações ordinárias em circulação | 743.569.064 | 743.569.064 | 743.569.064 | 743.569.064 | 743.569.064 | 743.569.064 | | Lucros/prejuízos por ação¹ (EUR) | 0,016 | -0,007 | 0,003 | 0,023 | 0,054 | 0,106 | | | | | | | | | | Número de passageiros | 1.306.310 | 1.310.014 | 1.338.921 | 5.531.132 | 5.580.016 | 5.705.600 | | Número de unidades de carga | 59.830 | 64.606 | 76.198 | 245.004 | 303.234 | 323.990 | | Número médio de empregados | 4.795 | 4.844 | 4.879 | 4.901 | 4.964 | 4.879 | | | | | | | | | | Em 31.12.2025 | 31.12.2024 | 31.12.2024 | 31.12.2025 | 31.12.2024 | 31.12.2023 | | Ativos totais (EUR milhões) | 1.330,8 | 1.359,1 | 1.498,9 | 1.330,8 | 1.463,9 | 1.555,2 | | Passivos totais (EUR milhões) | 580,7 | 621,4 | 711,5 | 580,7 | 681,6 | 769,5 | | Passivos com juros (EUR milhões) | 445,9 | 464,6 | 588,3 | 445,9 | 556,4 | 649,3 | | Dívida líquida¹ (EUR milhões) | 432,4 | 432,7 | 555,7 | 432,4 | 537,7 | 607,3 | | Dívida líquida/EBITDA¹ | 3,32 | 3,38 | 2,98 | 3,32 | 3,07 | 2,83 | | Patrimônio líquido total (EUR milhões) | 750,1 | 737,7 | 787,4 | 750,1 | 782,3 | 785,8 | | Índice de patrimônio (¹%) | 56% | 54% | 53% | 56% | 53% | 51% | | | | | | | | | | Número de ações ordinárias em circulação | 743.569.064 | 743.569.064 | 743.569.064 | 743.569.064 | 743.569.064 | 743.569.064 | | Patrimônio por ação (EUR) | 1,01 | 0,99 | 1,06 | 1,01 | 1,05 | 1,06 | | | | | | | | | | Razões¹ | Q4 2025 | Q4 2024 | Q4 2023 | Jan-Dez 2025 | Jan-Dez 2024 | Jan-Dez 2023 | | Margem bruta (%) | 22,2% | 14,1% | 18,0% | 18,7% | 19,5% | 24,4% | | Margem EBITDA (%) | 14,7% | 14,0% | 19,0% | 17,0% | 22,3% | 25,7% | | Margem EBIT (%) | 9,0% | 0,7% | 5,9% | 6,6% | 9,9% | 13,6% | | Margem de lucro líquido/prejuízo (%) | 6,5% | -2,8% | 1,1% | 2,3% | 5,1% | 9,4% | | | | | | | | | | ROA (%) | 3,6% | 5,1% | 7,0% | 3,6% | 5,1% | 7,0% | | ROE (%) | 2,3% | 5,2% | 10,6% | 2,3% | 5,2% | 10,6% | | ROCE (%) | 4,4% | 6,0% | 8,4% | 4,4% | 6,0% | 8,4% |

¹ Medidas alternativas de desempenho baseadas nas diretrizes da ESMA são divulgadas na seção Medidas Alternativas de Desempenho do Relatório Intermediário.
² Não inclui acréscimos a ativos por direito de uso.

EBITDA: resultado das atividades operacionais antes de itens financeiros líquidos, participação no lucro de investidas contabilizadas pelo método de equivalência patrimonial, impostos, depreciação e amortização
EBIT: resultado das atividades operacionais
Lucro/prejuízo por ação: lucro líquido ou prejuízo / média ponderada de ações em circulação
Índice de patrimônio: patrimônio total / ativos totais
Patrimônio por ação: patrimônio dos acionistas / número de ações em circulação
Margem de lucro bruto/prejuízo: lucro bruto / vendas líquidas
Margem EBITDA: EBITDA / vendas líquidas
Margem EBIT: EBIT / vendas líquidas
Margem de lucro líquido/prejuízo: lucro líquido ou prejuízo / vendas líquidas
Investimento de capital: acréscimos a bens, instalações e equipamentos – acréscimos a ativos por direito de uso + acréscimos a ativos intangíveis
ROA: lucros antes de itens financeiros líquidos, impostos 12 meses trailing / média de ativos totais
ROE: lucro líquido 12 meses trailing / média do patrimônio dos acionistas
ROCE: lucros antes de itens financeiros líquidos, impostos 12 meses trailing / (ativos totais – passivos circulantes (média do período))
Dívida líquida: passivos com juros menos dinheiro em caixa e equivalentes de caixa
Dívida líquida/EBITDA: dívida líquida / EBITDA 12 meses trailing

Demonstração consolidada de lucros ou prejuízos e outros resultados abrangentes

| Não auditado, em milhares de EUR | Q4 2025 | Q4 2024 | Jan-Dez 2025 | Jan-Dez 2024 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Receita | 187.986 | 183.505 | 765.288 | 785.822 | | Custo das vendas | -146.243 | -157.571 | -622.065 | -632.266 | | Lucro bruto | 41.743 | 25.934 | 143.223 | 153.556 | | | | | | | | Despesas de vendas e marketing | -11.696 | -11.502 | -44.246 | -43.849 | | Despesas administrativas | -15.004 | -13.837 | -52.122 | -52.846 | | Outras receitas operacionais | 2.467 | 816 | 5.713 | 21.684 | | Outras despesas operacionais | -498 | -114 | -2.266 | -1.115 | | Resultado das atividades operacionais | 17.012 | 1.297 | 50.302 | 77.430 | | | | | | | | Receita financeira | 174 | 305 | 490 | 938 | | Custos financeiros | -4.923 | -6.822 | -21.905 | -29.198 | | Lucro antes do imposto de renda | 12.263 | -5.220 | 28.887 | 49.170 | | | | | | | | Imposto de renda | -87 | 0 | -11.623 | -8.896 | | | | | | | | Lucro líquido do período | 12.176 | -5.220 | 17.264 | 40.274 | | Lucro líquido do período atribuível aos acionistas da controladora | 12.176 | -5.220 | 17.264 | 40.274 | | | | | | | | Outros resultados abrangentes | | | | | | Itens que podem ser reclassificados para lucro ou prejuízo | | | | | | Diferenças de câmbio na tradução de operações no exterior | -317 | -26 | -393 | 332 | | Reavaliação de ativos mantidos para venda | 0 | 0 | -5.607 | 0 | | Outras perdas/ganhos abrangentes do período | -317 | -26 | -6.000 | 332 | | | | | | | | Resultado abrangente total do período | 11.859 | -5.246 | 11.264 | 40.606 | | Resultado abrangente total do período atribuível aos acionistas da controladora | 11.859 | -5.246 | 11.264 | 40.606 | | | | | | | | EPS (em EUR) | 0,016 | -0,007 | 0,023 | 0,054 | | EPS diluído (em EUR) | 0,016 | -0,007 | 0,023 | 0,054 |

Demonstração consolidada de posição financeira

| Não auditado, em milhares de EUR | 31.12.2025 | 31.12.2024 | | --- | --- | --- | | ATIVOS | | | | Dinheiro em caixa e equivalentes | 13.491 | 18.705 | | Contas a receber e outros créditos | 36.830 | 25.268 | | Pagamentos antecipados | 8.303 | 8.764 | | Inventários | 45.770 | 48.083 | | Ativos intangíveis | 1.503 | 6.901 | | Ativos circulantes | 105.897 | 107.721 | | | | | | Outros ativos financeiros e pagamentos antecipados | 438 | 518 | | Ativos de imposto de renda diferido | 21.840 | 21.840 | | Propriedade para investimento | 300 | 300 | | Imóveis, instalações e equipamentos | 1.182.216 | 1.310.000 | | Ativos intangíveis | 20.073 | 23.562 | | Ativos não circulantes | 1.224.867 | 1.356.220 | | TOTAL DE ATIVOS | 1.330.764 | 1.463.941 | | | | | | PASSIVOS E PATRIMÔNIO | | | | Empréstimos e financiamentos com juros | 77.156 | 104.549 | | Contas a pagar e outros passivos | 97.297 | 95.146 | | Contas a pagar aos proprietários | 6 | 6 | | Passivo de imposto de renda | 4 | 7 | | Receita diferida | 37.458 | 30.102 | | Passivos circulantes | 211.921 | 229.810 | | | | | | Empréstimos e financiamentos com juros | 368.770 | 451.825 | | Passivos não circulantes | 368.770 | 451.825 | | Total de passivos | 580.691 | 681.635 | | | | | | Capital social (Nota 9) | 349.477 | 349.477 | | Prêmio de emissão | 663 | 663 | | Reservas | 59.760 | 65.901 | | Lucros acumulados | 340.173 | 366.265 | | Patrimônio atribuível aos acionistas da controladora | 750.073 | 782.306 | | Patrimônio total | 750.073 | 782.306 | | TOTAL DE PASSIVOS E PATRIMÔNIO | 1.330.764 | 1.463.941 |

Demonstração consolidada de fluxo de caixa

| Não auditado, em milhares de EUR | Q4 2025 | Q4 2024 | Jan-Dez 2025 | Jan-Dez 2024 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS | | | | | | Lucro/prejuízo líquido do período | 12.176 | -5.220 | 17.264 | 40.274 | | Ajustes | 16.251 | 30.975 | 115.026 | 117.243 | | Variações em: | | | | | | Contas a receber e pagamentos antecipados relacionados às atividades operacionais | 453 | 7.273 | -11.395 | 5.705 | | Inventários | -3.534 | -4.638 | 303 | -13.573 | | Passivos relacionados às atividades operacionais | 6.193 | 2.535 | 17.226 | 8.505 | | Variações em ativos e passivos | 3.112 | 5.170 | 6.134 | 637 | | Caixa gerado pelas atividades operacionais | 31.539 | 30.925 | 138.424 | 158.154 | | Imposto de renda pago | -6.305 | 11 | -11.299 | -4.740 | | FLUXO DE CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS | 25.234 | 30.936 | 127.125 | 153.414 | | | | | | | | FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO | | | | | | Compra de bens, instalações e ativos intangíveis (Notas 6, 7) | -5.773 | -5.923 | -32.969 | -22.260 | | Recebimentos de alienações de bens, instalações e ativos | 7.821 | 39 | 78.787 | 24.555 | | Juros recebidos | 152 | 305 | 327 | 938 | | FLUXO DE CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO | 2.200 | -5.579 | 46.145 | 3.233 | | | | | | | | FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO | | | | | | Reembolso de empréstimos recebidos (Nota 8) | -17.289 | -27.553 | -97.572 | -87.045 | | Variação no cheque especial (Nota 8) | 3.126 | 0 | 3.126 | 0 | | Pagamento de obrigações de leasing (Nota 8) | -4.467 | -4.772 | -17.998 | -18.659 | | Juros pagos | -4.943 | -6.936 | -20.810 | -29.095 | | Pagamento de custos de transação relacionados a empréstimos | 0 | 0 | -616 | -450 | | Dividendos pagos (Nota 10) | -22.307 | 0 | -44.614 | -44.614 | | FLUXO DE CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO | -45.880 | -39.261 | -178.484 | -179.863 | | |