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Bitcoin $78.000 em uma luta de vida ou morte, volume de negociação baixo esconde risco de grande mudança de tendência
Após a forte oscilação na reunião do FOMC, o Bitcoin estabilizou completamente, até 2 de maio, o preço firmemente se manteve acima de $78.000, as cotações nas plataformas principais ficaram na faixa de $78.000 a $78.800, saindo de uma recuperação além do esperado.
Revisando o movimento da última semana, o BTC completou uma rodada de “exploração de fundo - alta rápida - recuo - estabilização e recuperação”: de uma baixa de $74.000, houve uma rápida recuperação, atingindo momentaneamente $79.500, marcando uma nova máxima de dez semanas, depois enfrentou forte pressão de venda, recuando para o suporte crítico de $76.000, e finalmente recuperou a maior parte da queda apoiado na média móvel de 100 dias.
No dia 1º de maio, houve uma alta de 2,52% em um único dia, com força de compra de curto prazo retornando fortemente, revertendo completamente o padrão fraco anterior ao feriado.
Mas todos os traders devem estar atentos a um risco fatal: o volume de negociação entre bolsas nos últimos 24 horas caiu abaixo de 8 bilhões de dólares, atingindo o menor nível desde outubro de 2023. Em um mercado com volume extremamente reduzido, parece calmo, mas na verdade a liquidez é extremamente escassa, qualquer movimento de fundos pode desencadear altas ou quedas violentas, aumentando infinitamente o risco de volatilidade de curto prazo.
1. Batalha central entre alta e baixa: duas linhas de custo definem a faixa de oscilações
A atual luta do BTC é, na essência, uma batalha de custos de chips no mercado, duas linhas de custo principais definem os limites de alta e baixa de curto prazo: resistência de venda de curto prazo: $78.900 (linha de custo dos detentores de STH). Atualmente, o preço está ligeiramente abaixo dessa faixa, os investidores de curto prazo e os pequenos investidores que entraram nos últimos meses estão, em geral, com prejuízo não realizado. Quando o preço subir e atingir $78.900, uma grande quantidade de posições de stop loss será acionada, formando uma resistência difícil de superar no curto prazo.
Linha de equilíbrio entre alta e baixa: $78.000 (preço médio real do mercado TMM). Este é o centro de custo real de toda a posição do mercado, todas as oscilações recentes, lutas e movimentos de alta e baixa giram em torno dessa faixa, se o preço se firmar acima, tende a ser mais otimista, se cair, volta à fraqueza.
Dupla camada de suporte + grande volume de opções em liquidação, determinam a direção de curto prazo
As camadas de suporte abaixo do mercado se sucedem, oferecendo proteção, enquanto a pressão de liquidação de derivativos esconde armadilhas de mudança de tendência de curto prazo:
Suporte forte de curto prazo: $75.000 a $76.000. Aqui está o suporte dinâmico da média móvel de 100 dias, além de ser uma área de alta concentração de chips, é a linha de defesa dos fundos de curto prazo, e também o principal suporte para a recuperação atual.
Zona de defesa final: $65.000 a $70.000. Se o suporte de curto prazo for perdido, essa faixa é considerada uma fortaleza de forte suporte pelos fundos institucionais, além de ser uma linha de defesa crucial na estrutura de mercado de alta de médio a longo prazo, com alta tolerância a erros.
Mais importante, em 2 de maio, ocorreu uma liquidação de opções de grande peso: 23.000 contratos de opções de BTC na Deribit vencem, com valor nominal de até 1,74 bilhão de dólares. A proporção de opções de compra e venda nesta liquidação é de 1,10, o sentimento de mercado é de predominância de posições vendidas, e o ponto de maior dor está em $76.000, com alta probabilidade de o preço na liquidação se aproximar dessa faixa, sendo inevitável uma oscilação de curto prazo para limpar as posições.
A verdade por trás da diferenciação de mercado: liquidez macroeconômica favorável, mercado interno tenso
O principal impulso para a recuperação do BTC nesta rodada vem da melhora na liquidez macro: o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, o dólar amaciou, as preocupações com inflação diminuíram, as ações de tecnologia nos EUA continuam fortes, impulsionando a preferência por risco no mercado. Além disso, em abril, o fluxo líquido de ETFs acumulou US$ 1,97 bilhão, com nove dias consecutivos de aumento de fundos, fornecendo uma base sólida para o mercado. Mas a pressão de venda no mercado já está latente, o impulso de alta continua limitado: desde 15 de abril, mais de 150 mil BTC foram transferidos para exchanges, acumulando ordens de venda massivas na faixa de $76.700 a $79.300. Os custos de posição de 475 mil BTC estão concentrados entre $77.800 e $80.880, e esses investidores estão na margem de recuperação de custos, qualquer pequena recuperação pode disparar vendas para realizar lucros.
Preocupações ocultas no mercado: embora o fluxo de fundos de curto prazo em abril tenha sido forte, desde o início do ano, os ETFs tiveram uma saída líquida de US$ 4,5 bilhões, e recentemente saíram mais US$ 390 milhões, indicando que o padrão de fluxo de fundos ainda não se inverteu completamente.
Previsão de ponto de inflexão: boas notícias estratégicas estão se acumulando, a janela de mudança de tendência se abre, e boas notícias de longo prazo estão sendo preparadas silenciosamente, podendo mudar completamente o cenário de oferta e demanda do BTC: os EUA já classificaram o Bitcoin como ativo de segurança nacional, destacando sua importância geopolítica. O governo dos EUA enviou sinais claros, e anúncios importantes relacionados às reservas estratégicas de Bitcoin podem ocorrer em breve. Atualmente, o Tesouro dos EUA detém 328 mil BTC em reserva perpétua, e se uma lei de aquisição de 1 milhão de BTC for aprovada, isso criará uma escassez de longo prazo, apoiando a continuação do mercado de alta. Além disso, a oferta de spot no mercado continua escassa, com uma redução de 20.700 BTC em estoque OTC nos últimos 30 dias, indicando uma tendência de construção de posições por instituições de forma gradual, e o mercado está mudando de especulação de investidores individuais para alocação de valor por instituições.
Sinal de operação de curto prazo: uma quebra com volume acima de $80.000, com alvo imediato de $84.000 a $88.000; se o preço subir e encontrar resistência, ou cair abaixo de $76.000, o mercado recuará para a faixa de $70.000 a $75.000. Em um mercado com volume extremamente reduzido, é estritamente proibido apostar com posições pesadas, e é necessário esperar pacientemente por uma quebra de direção.