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Bitcoin a $78.000 dólares em uma luta de vida ou morte, volume de negociação baixo esconde risco de grande mudança de tendência
Após a forte oscilação após a reunião do FOMC, o Bitcoin estabilizou completamente sua posição, até 2 de maio, o preço firmemente se manteve acima de $78.000 dólares, as cotações nas plataformas principais ficaram na faixa de $78.000 a $78.800 dólares, formando uma recuperação além do esperado.
Revisando o movimento da última semana, o BTC completou uma rodada de “exploração de fundo - subida rápida - recuo - estabilização e recuperação”: de uma baixa de $74.000 dólares, houve uma rápida recuperação, atingindo momentaneamente $79.500 dólares, marcando uma nova máxima de dez semanas, depois enfrentou forte pressão de venda, recuando para o suporte crítico de $76.000 dólares, e finalmente recuperou a maior parte da queda apoiado na média móvel de 100 dias.
No dia 1 de maio, houve uma alta de 2,52% em um único dia, com força de compra de curto prazo retornando fortemente, revertendo completamente o cenário fraco anterior ao feriado.
Mas todos os traders devem estar atentos a um risco fatal: o volume de negociação entre bolsas em 24 horas caiu abaixo de 8 bilhões de dólares, atingindo o menor nível desde outubro de 2023. Em um mercado com volume extremamente reduzido, parece calmo, mas na verdade a liquidez é extremamente escassa, qualquer movimento de capital pode desencadear grandes altas ou quedas, aumentando infinitamente o risco de volatilidade de curto prazo.
1. Batalha central entre touros e ursos: duas linhas de custo definem a faixa de oscilações
A atual luta do BTC é, na essência, uma batalha de custos de chips de mercado, duas linhas de custo principais definem os limites de alta e baixa de curto prazo: resistência de venda de curto prazo: $78.900 dólares (linha de custo dos detentores de STH). Atualmente, o preço está ligeiramente abaixo dessa faixa, os investidores de curto prazo e os pequenos investidores que entraram nos últimos meses estão em prejuízo geral. Quando o preço subir e atingir $78.900 dólares, uma grande quantidade de posições de stop loss será acionada, formando uma resistência difícil de superar no curto prazo.
Linha de equilíbrio entre compra e venda: $78.000 dólares (preço médio real do mercado TMM). Este é o centro de custo real de toda a posição de mercado, todas as oscilações recentes, lutas e movimentos de alta e baixa giram em torno dessa faixa, se o preço se estabilizar acima, tende a ser mais otimista, se cair, volta à fraqueza.
Duas camadas de suporte + grande volume de opções em liquidação, determinam a direção de curto prazo
As camadas de suporte abaixo do mercado se sucedem, formando uma base para o movimento, enquanto a pressão de liquidação de derivativos esconde armadilhas de mudança de tendência de curto prazo:
Suporte forte de curto prazo: $75.000 a $76.000 dólares. Aqui está o suporte dinâmico da média móvel de 100 dias, além de ser uma zona de alta concentração de chips de mercado, é a linha de defesa dos fundos de curto prazo, além de ser o núcleo da recuperação atual.
Zona de defesa final: $65.000 a $70.000 dólares. Se o suporte de curto prazo for rompido, essa faixa é considerada uma fortaleza de forte suporte pelos fundos institucionais, sendo uma linha de defesa crucial para a estrutura de mercado de alta de médio a longo prazo, com alta tolerância a erros.
Mais importante, em 2 de maio, ocorreu uma liquidação de opções de grande peso: 23.000 contratos de opções BTC na Deribit vencem, com valor nominal de até 1,74 bilhões de dólares. A proporção de opções de compra e venda nesta liquidação é de 1,10, o sentimento de mercado é mais favorável aos vendedores, e o ponto de maior dor está em $76.000 dólares, com alta probabilidade de o preço na liquidação se aproximar dessa faixa, tornando provável uma oscilação de curto prazo e uma limpeza de stops.
A verdade por trás da desaceleração macro e da rigidez do mercado
O principal impulso para a recuperação do BTC nesta rodada vem da melhora na liquidez macro: o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, o dólar amaciou, as preocupações com inflação diminuíram, as ações de tecnologia nos EUA continuam fortes, impulsionando a preferência por risco no mercado. Além disso, em abril, o fluxo líquido de ETFs acumulou US$ 1,97 bilhões, com nove dias consecutivos de aumento de capital, fornecendo uma base sólida para o movimento. Mas a pressão de venda no mercado já está latente, o impulso de alta continua limitado: desde 15 de abril, mais de 150 mil BTC foram transferidos para exchanges, acumulando uma grande quantidade de ordens de venda entre $76.700 e $79.300 dólares; o custo de manutenção de 475 mil BTC está concentrado entre $77.800 e $80.880 dólares, uma faixa onde os investidores estão na margem de recuperação de custos, qualquer pequena recuperação pode disparar vendas de realização de lucros.
Preocupações ocultas no mercado: embora o fluxo de curto prazo em abril tenha sido forte, desde o início do ano, os ETFs tiveram uma saída líquida de US$ 4,5 bilhões, e recentemente houve uma saída adicional de US$ 390 milhões, indicando que o padrão de fluxo de fundos ainda não se inverteu completamente.
Previsão de ponto de inflexão: boas notícias estratégicas estão se acumulando, a janela de mudança de tendência se abre, e boas notícias de longo prazo estão sendo preparadas silenciosamente, podendo mudar completamente o cenário de oferta e demanda do BTC: os EUA já classificaram o Bitcoin como ativo de segurança nacional, destacando sua importância geopolítica. O governo dos EUA sinalizou claramente que anúncios importantes relacionados à reserva estratégica de Bitcoin podem acontecer em breve. Atualmente, o Tesouro dos EUA detém 328 mil BTC em reserva perpétua, e se uma lei de aquisição de 1 milhão de BTC for aprovada, isso criará uma escassez de longo prazo, apoiando a continuação do mercado de alta. Além disso, a oferta de spot no mercado continua a diminuir, com uma redução de 20.700 BTC no estoque de OTC em 30 dias, indicando uma tendência de construção de posições por instituições em lotes, enquanto o mercado se move de especulação de investidores individuais para alocação de valor por instituições.
Sinal de operação de curto prazo: uma quebra com volume acima de $80.000 dólares, com alvo imediato entre $84.000 e $88.000 dólares; se o preço recuar e romper o suporte de $76.000 dólares, o mercado deve corrigir para a faixa de $70.000 a $75.000 dólares. Em um mercado com volume extremamente reduzido, é estritamente proibido apostar pesado, aguardando pacientemente uma confirmação de direção.