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Bitcoin $78.000 em uma luta de vida ou morte, volume de negociação baixo esconde risco de grande mudança de tendência
Após a forte oscilação na reunião do FOMC, o Bitcoin estabilizou completamente sua posição, até 2 de maio, o preço permaneceu firmemente acima de $78.000, com cotações em plataformas principais fixadas na faixa de $78.000 a $78.800, formando uma recuperação além das expectativas.
Revisando o movimento da última semana, o BTC completou uma rodada de “exploração de fundo - alta rápida - recuo - estabilização e recuperação”: de uma baixa de $74.000, houve uma rápida recuperação, atingindo momentaneamente $79.500, marcando uma nova máxima de dez semanas, seguido por forte pressão de venda que recuou para o suporte crítico de $76.000, e finalmente, apoiado na média móvel de 100 dias, recuperou a maior parte da queda. Em 1º de maio, uma alta de 2,52% em um único dia, com força de compra de curto prazo retornando com força, revertendo completamente o cenário fraco antes do feriado.
Mas todos os traders devem estar atentos a um risco fatal: o volume de negociações entre bolsas em 24 horas caiu abaixo de $80 bilhões, atingindo o menor nível desde outubro de 2023. Em um mercado com volume extremamente reduzido, parece calmo, mas na verdade a liquidez é extremamente escassa, qualquer movimento de fundos pode desencadear altas ou quedas violentas, aumentando infinitamente o risco de volatilidade de curto prazo.
1. Batalha entre compradores e vendedores: duas linhas de custo definem a zona de oscilações
A atual luta do BTC é, na essência, uma batalha de custos de chips de mercado, com duas linhas de custo principais que definem os limites de alta ou baixa de curto prazo: resistência de venda de curto prazo: $78.900 (linha de custo dos detentores de STH). Atualmente, o preço está ligeiramente abaixo dessa faixa, com investidores de curto prazo e pequenos investidores que entraram nos últimos meses em prejuízo geral. Quando o preço subir e atingir $78.900, uma grande quantidade de posições de liquidação será vendida, formando a resistência mais difícil de superar no curto prazo.
Linha de equilíbrio entre compra e venda: $78.000 (preço médio real do mercado TMM). Este é o centro de custo real de toda a posição de mercado, e toda a oscilação, luta e variação de preço recente giram em torno dessa faixa. Se o preço se estabilizar acima, tende a ser mais otimista; se cair abaixo, volta à fraqueza.
Dupla camada de suporte + grande volume de opções na entrega, determinam a direção de curto prazo
As camadas de suporte abaixo do mercado se sucedem, protegendo a tendência, enquanto a pressão de entrega de derivativos esconde armadilhas de mudança de tendência de curto prazo:
Suporte forte de curto prazo: $75.000 a $76.000. Aqui está o suporte dinâmico da média móvel de 100 dias, além de ser uma área de concentração de chips de mercado recentes, formando a linha de defesa dos fundos de posições de curto prazo, além de ser o núcleo da recuperação atual.
Zona de defesa final: $65.000 a $70.000. Se o suporte de curto prazo for rompido, essa faixa é considerada uma fortaleza de forte suporte por parte de fundos institucionais, além de ser uma linha de defesa crucial na estrutura de mercado de alta de médio a longo prazo, com alta tolerância a erros.
Mais importante, em 2 de maio, ocorre uma entrega de opções de grande peso: na Deribit, 23.000 contratos de opções de BTC vencem, com valor nominal de até US$ 1,74 bilhão. A relação de opções de compra e venda nesta entrega é de 1,10, indicando um sentimento de mercado mais pessimista, com o ponto de maior dor fixado em $76.000, e o preço na data de vencimento provavelmente se aproximará dessa faixa, com oscilações de curto prazo e possíveis movimentos de limpeza de stops.
A verdade por trás da divergência de mercado: liquidez macroeconômica relaxada, mercado interno tenso, e a essência da diferenciação
O principal impulso para a recuperação do BTC nesta rodada vem do reaquecimento da liquidez macro: o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, o dólar enfraqueceu, as preocupações com inflação diminuíram, e as ações de tecnologia nos EUA continuaram a subir, elevando o apetite ao risco do mercado. Além disso, em abril, o fluxo líquido de ETFs acumulou US$ 1,97 bilhão, com nove dias consecutivos de aumento de fundos, fornecendo uma base sólida para o suporte do mercado. Mas a pressão de venda no mercado já está latente, e o impulso de alta continua limitado: desde 15 de abril, mais de 150.000 BTC foram transferidos para exchanges, com uma acumulação massiva de ordens de venda entre $76.700 e $79.300; o custo de posse de 475.000 BTC está concentrado entre $77.800 e $80.880, uma faixa onde investidores estão na beira de recuperar o investimento, e qualquer pequena recuperação pode disparar vendas de realização de lucros.
Preocupações ocultas no mercado: embora o fluxo de fundos de curto prazo em abril tenha sido forte, desde o início do ano, os ETFs acumularam uma saída líquida de US$ 4,5 bilhões, e recentemente saíram mais US$ 390 milhões, indicando que o padrão de fundos ainda não se reverteu completamente.
Previsão de ponto de inflexão: boas notícias estratégicas estão se preparando, e a janela de mudança de tendência está se abrindo. Em meio à volatilidade de curto prazo, boas notícias de longo prazo estão sendo preparadas silenciosamente, podendo reescrever completamente o cenário de oferta e demanda do BTC: os EUA já classificaram o Bitcoin como ativo de segurança nacional, destacando sua importância geopolítica. O governo dos EUA enviou sinais claros, e anúncios importantes relacionados à reserva estratégica de Bitcoin podem ocorrer em breve. Atualmente, o Tesouro dos EUA detém 328.000 BTC em reserva perpétua, e se uma proposta de aquisição de mais 1 milhão de BTC for aprovada, isso criará uma escassez de longo prazo, apoiando a continuidade do mercado de alta. Além disso, a oferta de spot no mercado continua a diminuir, com uma redução de 20.700 BTC no estoque OTC em 30 dias, tornando o Bitcoin disponível cada vez menor, e a tendência de instituições acumulando aos poucos é clara, indicando uma mudança do foco de especulação de investidores individuais para alocação de valor institucional.
Sinal de operação de curto prazo: uma quebra com volume acima de $80.000, com alvo imediato de $84.000 a $88.000; se o preço subir e encontrar resistência, caindo abaixo de $76.000, o mercado deve recuar para a faixa de $70.000 a $75.000. Em um mercado com volume extremamente reduzido, é estritamente proibido apostar pesado, e é necessário esperar pacientemente por uma confirmação de direção.