Recentemente, um amigo me perguntou como encontrar ações que estão sendo manipuladas pelos grandes players. Na verdade, é bem simples, basta olhar a taxa de troca. Percebi que muitas pessoas realmente não entendem o que significa a troca de ações, e como resultado, acabam levando várias perdas no mercado de ações, por isso hoje vou falar bem detalhadamente sobre esse assunto.

Primeiro, uma compreensão direta: a taxa de troca é a frequência de compra e venda de uma ação, refletindo o quão ativa ela é. Você pode imaginar, uma ação que é comprada e vendida loucamente todos os dias, certamente tem uma história por trás. Pelo contrário, uma ação que ninguém se importa, não tem muito apelo.

Minha experiência pessoal é que, ao analisar a troca de ações, o mais importante é entender o que diferentes faixas de taxa de troca representam. Por exemplo, uma taxa de troca entre 1% e 3% geralmente indica uma ação morta, que os grandes investidores não olham, e os investidores de varejo também não gostam. Quando está entre 3% e 5%, começa a haver alguém tentando entrar no mercado. Entre 5% e 7%, há divergências entre compradores e vendedores, o preço começa a subir lentamente, e provavelmente os grandes players estão acumulando silenciosamente.

O mais interessante é a faixa de 7% a 10%, onde os grandes players começam a comprar de forma mais ativa. Se essa taxa aparecer durante uma queda, indica que os grandes estão pressionando o preço, fazendo uma limpeza, mas de forma relativamente suave. Quando a taxa de troca sobe para 10% a 15%, os grandes querem controlar o mercado, aumentando a força de acumulação, e depois vem a fase de alta.

O que realmente chama atenção é a faixa de 7% a 10%, onde os grandes começam a comprar com mais força. Se isso acontecer durante uma queda, indica que os grandes estão manipulando o preço, fazendo uma limpeza, usando uma técnica bastante suave. Quando a taxa de troca atinge 10% a 15%, os grandes querem controlar o mercado, aumentando a força de acumulação, e depois vem a fase de alta.

Na minha experiência, um erro comum é não entender a troca de ações em níveis elevados. Uma taxa de troca entre 15% e 20% que ocorre na fase de fundo, acompanhada de aumento de volume, é um sinal de início de movimento. Mas se ocorrer uma alta de volume na fase de topo, minha abordagem atual é evitar, não quero pegar facadas. Uma taxa de troca entre 20% e 30%, se acontecer na baixa, pode indicar uma forte acumulação por parte dos grandes; se acontecer na alta, é sinal de distribuição.

Preciso alertar que os grandes já aprenderam a ser mais inteligentes, e não mais vendem grandes lotes de uma só vez, mas dividem em pequenas ordens para vender lentamente, reduzindo custos e evitando que os investidores de varejo também vendam. Portanto, ao observar a troca de ações, não foque apenas no tamanho das ordens.

Taxas de troca entre 30% e 40% são raras, geralmente aparecem apenas em ações com temas muito quentes, e nesse momento os grandes podem estar distribuindo suas posições, entregando os papéis aos investidores que assumem o risco. Entre 40% e 50%, a coisa fica ainda mais louca, esse tipo de ação tem risco enorme, a maioria não consegue segurar, e eu não toco nesse tipo.

Quando a taxa de troca chega entre 50% e 60%, geralmente é por causa de uma notícia que gerou uma grande divergência: quem vendeu na alta foi quem lucrou, quem comprou quer aproveitar a correção para entrar. Entre 60% e 70%, é uma briga de rua, uma loucura total. Se acontecer na fase de fundo, pode ser uma notícia super positiva inesperada; se na fase de topo, é o que já descrevi.

Taxas de troca entre 70% e 80% já estão fora do padrão, a volatilidade do preço é enorme. Minha recomendação é: na queda, não pegue facadas, pois podem haver notícias negativas que você desconhece, e a tendência de queda costuma ser forte. Essas taxas elevadas de troca podem gerar oscilações grandes posteriormente. Entre 80% e 100%, a situação é ainda mais extrema, o sentimento está na loucura, essas ações só devem ser observadas de longe, não se deve brincar com elas, espere ficar mais calmo para entrar.

No final, meu princípio de operação é: em altas com volume, atenção; em altas com queda, não entro; em quedas contínuas, ainda mais não pego facadas. Respeite a tendência, se estiver com medo, recue, isso é respeito ao mercado.

Ah, e preciso falar de um conceito importante dentro do entendimento de troca de ações. A fórmula de cálculo da taxa de troca é o volume negociado em um período dividido pelo capital circulante, multiplicado por 100%. Por exemplo, se uma ação negociou 10 milhões de ações em um mês, e o capital circulante é de 20 milhões, a taxa de troca será 50%. Diferentes faixas de taxa de troca indicam diferentes estados da ação, sendo uma chave para entender a movimentação dos grandes players.

Taxa de troca baixa indica consenso entre compradores e vendedores, e o preço geralmente mantém sua tendência, com pequenas quedas ou lateralizações. Taxa de troca alta indica divergências, mas enquanto o volume for ativo, o preço tende a subir. Taxas de troca muito baixas ou muito altas costumam ser indicadores de uma mudança de tendência iminente. Especialmente após longos períodos de ajuste, uma taxa de troca extremamente baixa (abaixo de 2% semanal) costuma sinalizar que tanto compradores quanto vendedores estão esperando, e o preço já atingiu o fundo, podendo subir facilmente.

Por fim, quero dizer que entender o verdadeiro significado da troca de ações não é para perseguir altas ou vender na baixa, mas para identificar com mais precisão a movimentação dos grandes. Ações manipuladas por grandes investidores no médio a longo prazo tendem a ter uma troca baixa, mas com preço em alta, o que é de menor risco e mais sustentável. Por outro lado, ações de curto prazo, manipuladas por investidores de varejo, têm troca alta, mas com risco maior. Meu hábito atual é, primeiro, avaliar a troca para ver se há intervenção dos grandes, e depois usar outros indicadores para decidir se entro ou não, assim posso sobreviver mais tempo no mercado.