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Bitcoin de US$78.000 em uma luta de vida ou morte, volume de negociação baixo esconde risco de grande mudança de tendência
Após a forte oscilação na reunião do FOMC, o Bitcoin estabilizou completamente sua posição, até 2 de maio, o preço permaneceu firmemente acima de US$78.000, com cotações em plataformas principais fixadas na faixa de US$78.000 a US$78.800, formando uma recuperação de alta além do esperado.
Revisando o movimento da última semana, o BTC completou uma rodada de “exploração de fundo - alta rápida - recuo - estabilização e recuperação”: de uma baixa de US$74.000, houve uma rápida recuperação, atingindo momentaneamente US$79.500, marcando uma nova alta de dez semanas, seguido por forte pressão de venda que levou o preço a testar o suporte crítico de US$76.000, e finalmente recuperou grande parte da queda apoiado na média móvel de 100 dias.
No dia 1º de maio, uma alta de 2,52% em um único dia, com força de compra de curto prazo retornando fortemente, revertendo completamente o cenário fraco antes do feriado.
Mas todos os traders devem estar atentos a um risco fatal: o volume de negociação entre bolsas em 24 horas caiu abaixo de US$80 bilhões, atingindo o menor nível desde outubro de 2023. Em um mercado com volume extremamente reduzido, parece calmo, mas na verdade a liquidez é extremamente escassa, qualquer movimento de capital pode desencadear altas ou quedas violentas, aumentando infinitamente o risco de volatilidade de curto prazo.
1. Batalha central entre alta e baixa: duas linhas de custo definem a faixa de oscilações
A atual luta do BTC é, na essência, uma batalha de custos de chips no mercado, com duas linhas de custo principais que definem os limites de alta e baixa de curto prazo: resistência de venda de curto prazo: US$78.900 (linha de custo dos detentores de STH). Atualmente, o preço está ligeiramente abaixo dessa faixa, com investidores de curto prazo e investidores iniciantes que entraram nos últimos meses em prejuízo geral. Quando o preço subir e atingir US$78.900, uma grande quantidade de posições de stop loss será acionada, formando uma resistência difícil de superar no curto prazo.
Linha de equilíbrio entre alta e baixa: US$78.000 (preço médio real do mercado TMM). Este é o centro de custo real de toda a posição de mercado, e toda a oscilação recente, luta e variação de preço giram em torno dessa faixa. Se o preço se estabilizar acima, tende a ser mais otimista; se cair abaixo, volta à fraqueza.
Dupla camada de suporte + grande volume de opções em liquidação, determinam a direção de curto prazo
As camadas de suporte abaixo do mercado se sucedem, oferecendo proteção para a tendência, enquanto a pressão de liquidação de derivativos esconde armadilhas de mudança de tendência de curto prazo:
Suporte forte de curto prazo: US$75.000 a US$76.000. Aqui está o suporte dinâmico da média móvel de 100 dias, além de ser uma zona de alta concentração de chips, formando a linha de defesa para posições de curto prazo, além de ser o núcleo da recuperação atual.
Zona de defesa final: US$65.000 a US$70.000. Se o suporte de curto prazo for rompido, essa faixa é considerada uma fortaleza de forte suporte por parte de fundos institucionais, além de ser uma linha de defesa crucial para a estrutura de mercado de alta de médio a longo prazo, com alta tolerância a erros.
Mais importante, em 2 de maio, ocorre uma liquidação de opções de grande peso: 23.000 contratos de opções BTC na Deribit expiram, com valor nominal de até US$1,74 bilhão. A proporção de opções de compra e venda nesta liquidação é de 1,10, indicando sentimento de mercado mais pessimista, e o ponto de maior dor está em US$76.000, com o preço na data de liquidação provavelmente se aproximando dessa faixa, tornando inevitável uma oscilação de curto prazo e uma limpeza de stops.
A verdade por trás da divergência de mercado: liquidez macroeconômica favorável, mercado interno tenso, e a essência da diferenciação
O principal impulso para a recuperação do BTC nesta rodada vem da melhora na liquidez macro: o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, o dólar enfraqueceu, as preocupações com inflação diminuíram, e as ações de tecnologia nos EUA continuaram a subir, elevando o apetite ao risco do mercado. Além disso, o fluxo líquido de ETFs em abril acumulou US$1,97 bilhão, com nove dias consecutivos de aumento de capital, fornecendo uma base sólida para a tendência. Mas a pressão de venda no mercado já está latente, e o impulso de alta continua limitado: desde 15 de abril, mais de 150 mil BTC foram transferidos para exchanges, com uma grande quantidade de ordens de venda acumuladas na faixa de US$76.700 a US$79.300; o custo de posse de 475 mil BTC está concentrado entre US$77.800 e US$80.880, uma zona onde investidores estão na beira de recuperar o investimento, e qualquer pequena recuperação pode disparar vendas de realização de lucros.
Preocupações ocultas no mercado: embora o fluxo de curto prazo em abril tenha sido forte, desde o início do ano, os ETFs tiveram uma saída líquida de US$4,5 bilhões, com uma saída recente de US$390 milhões, indicando que o padrão de fluxo de fundos ainda não se inverteu completamente.
Previsão de ponto de inflexão: boas notícias estratégicas estão se acumulando, e a janela de mudança de tendência está se abrindo. Em meio à oscilação de curto prazo, boas notícias de longo prazo estão sendo preparadas silenciosamente, podendo mudar completamente o cenário de oferta e demanda do BTC: os EUA já classificaram o Bitcoin como ativo de segurança nacional, destacando sua importância geoestratégica. O governo dos EUA enviou sinais claros, e anúncios importantes relacionados às reservas estratégicas de Bitcoin podem ocorrer em breve. Atualmente, o Tesouro dos EUA detém 328 mil BTC em reserva perpétua, e se uma lei de aquisição de 1 milhão de BTC for aprovada, isso criará uma escassez de longo prazo, apoiando a continuidade do mercado de alta. Além disso, a oferta de spot no mercado continua a diminuir, com uma redução de 20.700 BTC em estoque OTC nos últimos 30 dias, tornando cada vez mais escassa a circulação de Bitcoin, enquanto a tendência de instituições acumulando aos poucos se torna clara, mudando o mercado de especulação de investidores individuais para uma alocação de valor institucional.
Sinal de operação de curto prazo: uma ruptura com volume acima de US$80.000, com alvo imediato entre US$84.000 e US$88.000; se o preço recuar e romper o suporte de US$76.000, o mercado pode voltar a testar a faixa de US$70.000 a US$75.000. Em um mercado com volume extremamente reduzido, é estritamente proibido apostar pesado, e é necessário esperar pacientemente por uma confirmação de direção.