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Este é o gráfico principal). Atualmente, o preço está levemente abaixo desse nível, e nos últimos meses, os investidores de varejo e fundos de curto prazo estão em prejuízo geral. Assim que o preço reagir e atingir US$ 78.900, uma grande quantidade de posições será liquidada, criando uma pressão de venda concentrada, sendo o nível de resistência mais difícil de superar no curto prazo.
Linha de equilíbrio entre compra e venda: US$ 78.000 (preço médio verdadeiro do mercado TMM). Este é o centro de custo real de toda a posição do mercado, e todas as oscilações, brigas e variações recentes giram em torno desse nível. Se o preço se estabilizar acima, tende a ser mais otimista; se cair abaixo, retornará à fraqueza.
Defesas de suporte duplo + liquidação de opções em grande escala determinam a direção de curto prazo
As camadas de suporte abaixo do mercado se sucedem, oferecendo uma proteção para o mercado, enquanto a pressão de liquidação de derivativos esconde armadilhas de mudança de tendência de curto prazo:
Suporte forte de curto prazo: US$ 75.000-76.000. Aqui está o suporte dinâmico da média móvel de 100 dias, além de ser a zona de maior concentração de posições recentes, a linha de defesa dos fundos de curto prazo, e o núcleo do rebote atual.
Zona de defesa final: US$ 65.000-70.000. Se o suporte de curto prazo for perdido, essa faixa é considerada uma fortaleza de suporte forte pelos fundos institucionais, além de ser uma linha de defesa crucial na estrutura de mercado de alta de médio a longo prazo, com alta tolerância a erros.
Mais importante ainda, em 2 de maio, ocorrerá uma liquidação de opções de grande peso: a bolsa Deribit expira 23.000 contratos de opções de BTC, com valor nominal de até US$ 1,74 bilhão. A proporção de opções de compra e venda nesta liquidação é de 1,10, indicando um sentimento de mercado mais pessimista, e o ponto de maior dor está fixado em US$ 76.000. O preço na data de liquidação provavelmente se aproximará desse nível, e oscilações de curto prazo e movimentos de limpeza de stops são inevitáveis.
A verdade por trás da divergência entre macro e mercado
O principal impulso para a recuperação do BTC nesta rodada vem do aquecimento da liquidez macroeconômica: o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, o dólar americano enfraqueceu, as preocupações com a inflação diminuíram, e as ações de tecnologia dos EUA continuam fortes, impulsionando a preferência por risco no mercado. Além disso, em abril, o fluxo líquido acumulado de ETFs foi de US$ 1,97 bilhão, com nove dias consecutivos de aumento de fundos, fornecendo uma base sólida para o mercado. No entanto, a pressão de venda no mercado já está latente, e o impulso de alta permanece limitado: desde 15 de abril, mais de 150.000 BTC foram transferidos para as exchanges, com uma acumulação massiva de ordens de venda na faixa de US$ 76.700-79.300. O custo de manutenção de 475.000 BTC está concentrado entre US$ 77.800 e US$ 80.880, uma faixa onde os investidores estão na margem de recuperação de custos, e qualquer rebote pode desencadear vendas de realização de lucros.
Preocupações ocultas no mercado: embora o fluxo de curto prazo em abril tenha sido forte, desde o início do ano, os ETFs tiveram uma saída líquida de US$ 4,5 bilhões, e recentemente houve uma nova saída de US$ 390 milhões, indicando que o padrão de fluxo de fundos geral ainda não se inverteu completamente.
Previsão de ponto de inflexão: boas notícias estratégicas estão se acumulando, e a janela de mudança de tendência está se abrindo. Sob a turbulência de curto prazo, boas notícias de longo prazo estão sendo preparadas silenciosamente, o que pode mudar completamente o cenário de oferta e demanda do BTC: os EUA já classificaram o Bitcoin como um ativo de segurança nacional, destacando sua importância geoestratégica. O governo dos EUA enviou sinais claros, e anúncios importantes relacionados às reservas estratégicas de Bitcoin podem ocorrer em breve. Atualmente, o Tesouro dos EUA detém 328.000 BTC em reserva perpétua, e se um projeto de lei para aumentar essa quantidade para 1 milhão de BTC for aprovado, isso criará uma escassez de longo prazo, apoiando a continuidade do mercado de alta. Além disso, a oferta de spot no mercado continua a diminuir, com uma redução de 20.700 BTC no estoque de 30 dias no balcão OTC, tornando o Bitcoin disponível para circulação cada vez menor. A tendência de instituições acumulando em lotes a longo prazo é clara, e o mercado está mudando de especulação de varejo para valor institucional.