Meia-noite verificando dados na blockchain e sendo educado novamente: a curva do AMM parece bem “automática”, mas a perda impermanente realmente não é uma pequena história do livro didático. Quando o preço se desvia, sua posição é automaticamente trocada para a outra moeda, na verdade usando uma estratégia de “comprar barato e vender caro forçadamente” para atuar como contraparte no mercado, se as taxas não forem suficientes, só resta aceitar a derrota, market making nunca foi algo para ficar deitado recebendo aluguel.

Recentemente, a sobreposição de ganhos com staking/compartilhamento de segurança foi criticada como “cascata”, eu também consigo entender, o risco de base não foi controlado, acrescentar várias camadas de “retorno” só vai ampliar o IL + volatilidade + risco de contratos inteligentes. De qualquer forma, agora olho primeiro para a forma da curva, as taxas de ativação, depois verifico se há mudanças nos logs de atualização que afetem os parâmetros principais… primeiro leio o código, depois converso sobre fé, é assim que faço por enquanto.