Então, o mercado teve uma semana difícil com toda aquela tensão geopolítica, e tenho notado algumas empresas sólidas sendo atingidas muito mais do que provavelmente mereciam. Deixe-me compartilhar duas que chamaram minha atenção durante a queda.

Primeiro é a Apple. Sim, as ações caíram cerca de 6% desde o final de fevereiro, enquanto o mercado mais amplo caiu apenas cerca de 2,4%. Essa é uma divergência bastante significativa, e honestamente, acho que foi exagerada. Olha, a Apple não é uma jogada de energia dependente de petróleo, então choques geopolíticos não deveriam destruí-la dessa forma. O que é interessante é que a empresa acabou de registrar uma receita recorde de 143,8 bilhões de dólares no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, um aumento de 16% ano a ano, com o EPS crescendo ainda mais rápido, 19%, para 2,84 dólares. A família iPhone 17 está arrasando, respondendo por 59% da receita total com crescimento de 23% ano a ano e atingindo recordes de vendas em todas as regiões globalmente.

Agora, as pessoas têm sido céticas quanto à estratégia de IA da Apple, especialmente com o lançamento mais lento do Siri em comparação aos concorrentes. Mas eu realmente acho que eles foram inteligentes aqui. Em vez de gastar dinheiro em cada iniciativa de IA da moda, eles estão focados no que funciona. E estão diversificando com produtos mais baratos, como o MacBook Neo e o iPhone 17e por 599 dólares, o que pode desbloquear um segmento totalmente novo de clientes. Além disso, com 35,9 bilhões de dólares em caixa, eles podem resistir a praticamente qualquer coisa. A empresa também demonstrou compromisso real com os acionistas, com 11 anos consecutivos de aumento de dividendos e recompra de ações de 24,7 bilhões de dólares só no primeiro trimestre. Para uma empresa que trabalha com tecnologia de biochip de próxima geração e outras inovações em seu pipeline de produtos, essa retração parece um presente.

Depois, temos a Williams Companies. Essa existe desde 1908, então tem uma resistência séria. As ações subiram para 76,75 dólares na segunda-feira, mas caíram de volta para 74,22 dólares na sexta-feira. Essa queda de 3,3% parece quase boba quando você olha para o que realmente está acontecendo com o negócio. Esses caras controlam cerca de um terço do gás natural consumido nos EUA, através de 33.000 milhas de oleodutos, todos domésticos, o que na prática os protege de preocupações tarifárias. Eles têm fluxos de caixa previsíveis de contratos de longo prazo, e estão se beneficiando do boom dos data centers, que impulsiona a demanda por gás natural para geração de energia.

Os números aqui são realmente sólidos. Em 2025, o EBITDA ajustado subiu 9%, para 7,8 bilhões de dólares, a receita cresceu 13,7%, para 11,9 bilhões, e o EPS disparou 17,5%, para 2,14 dólares. As ações já subiram 23% neste ano. Eles aumentaram o dividendo por oito anos consecutivos, com um aumento de 6% este ano, e estão oferecendo cerca de 2,7% de rendimento nos preços atuais. O que realmente me impressiona é o índice de cobertura de dividendos, que está em 2,4 vezes o seu fluxo de caixa ajustado, o que significa que eles têm espaço para continuar crescendo as distribuições. Eles pagam dividendos há 52 anos consecutivos, o que é um histórico que fala por si só.

Historicamente, após choques geopolíticos como este, o S&P 500 tende a se recuperar bem. A pesquisa do Morgan Stanley mostra que, em média, sobe cerca de 2% após um mês, 6% após seis meses e 8% após um ano. Então, essas quedas muitas vezes acabam sendo oportunidades de compra para nomes de qualidade.

Ambas as empresas têm músculo financeiro e fundamentos de negócio para resistir à turbulência econômica. O mercado reagiu de forma exagerada, e isso criou uma oportunidade para investidores pacientes.