Acabei de verificar os últimos registros 13F e há algo interessante acontecendo com o grande dinheiro. Sete grandes gestores de fundos bilionários reduziram ou completamente descartaram suas posições na Meta no último trimestre. Estamos falando de nomes como Laffont, Mandel, Druckenmiller, e alguns outros - todos vendedores ao mesmo tempo. Claro, a Meta subiu cerca de 50% entre abril e outubro, então uma realização de lucros faz sentido. Mas aqui está o ponto: Zuckerberg continua investindo pesado em seu Laboratório de Superinteligência de IA, e isso provavelmente está assustando alguns desses caras quanto às margens de curto prazo. Os símbolos de dinheiro podem parecer bons no papel, mas as saídas de caixa para infraestrutura são reais.

O que é louco é onde esses mesmos investidores estão colocando seu dinheiro em vez disso. Taiwan Semiconductor (TSMC) é o novo queridinho. Laffont comprou mais de meio milhão de ações, Halvorsen pegou mais 970 mil, e até Tepper da Appaloosa entrou na jogada. Para Mandel, o Lone Pine Capital, é literalmente a maior posição deles agora. Essas não são movimentações aleatórias - eles estão claramente apostando na posição dominante da TSMC na fabricação avançada de chips enquanto a demanda por IA está absolutamente insana.

A TSMC faz sentido se você pensar nisso. A escassez de GPUs significa que eles têm um poder de precificação sério agora, e a fila de pedidos é enorme. Mas eles também não são apenas uma jogada de IA - ainda fabricam chips para celulares, IoT, veículos de próxima geração. Essa diversificação lhes dá fluxo de caixa constante mesmo quando o hype de IA eventualmente diminuir. Os símbolos de dinheiro se somam de forma diferente quando você tem múltiplas fontes de receita assim. Interessante que o dinheiro inteligente esteja claramente escolhendo infraestrutura ao invés de mídia social neste momento.