Acabei de analisar algumas chamadas de analistas de Wall Street, e um padrão interessante está surgindo em torno das ações de software neste momento. Quatro nomes continuam surgindo com potencial de valorização sólido, e honestamente, a narrativa de IA está começando a fazer muito sentido quando você investiga o que essas empresas realmente estão fazendo com suas plataformas existentes.

Vamos começar com a Oracle. A empresa existe há muito tempo, mas o que chama atenção é quão diversificados são seus fluxos de receita. Sua divisão de software sozinha faturou US$ 5,87 bilhões no último trimestre - isso representa cerca de 36% do total de US$ 16,05 bilhões em receita. A ação tem uma meta de preço consenso em US$ 270, o que representaria uma alta de 82% em relação aos níveis atuais. Uma valorização bastante significativa. O que chamou minha atenção foi o comentário recente do CEO deles sobre incorporar IA em todas as três camadas do seu stack de software - infraestrutura de nuvem, seu banco de dados autônomo e ferramentas de análise, e aplicações. Essas já são unidades de negócio enormes. A abordagem de IA não está criando algo novo; ela potencialmente está potencializando o que já funciona.

A Microsoft é uma fera completamente diferente. Estamos falando de uma empresa com valor de mercado de US$ 3 trilhões - basicamente a quarta maior empresa de capital aberto globalmente. Seu pacote Office está em todo lugar: Word, Excel, PowerPoint, Outlook, OneNote. Quase 4 milhões de empresas usam o Microsoft 365, o que cria uma base de receita incrivelmente fixa. Enquanto isso, o Azure cresce rapidamente no lado da nuvem. No último trimestre, eles reportaram US$ 81,3 bilhões em receita, um aumento de 17% ano a ano. Analistas estão mirando a ação em torno de US$ 596, indicando aproximadamente 49% de potencial de valorização. Quando uma empresa desse tamanho ainda tem esse tipo de trajetória de crescimento, vale a pena ficar de olho.

Palantir é um caso interessante porque eles estão vendo uma demanda explosiva neste momento. Suas plataformas Gotham, Foundry e Apollo funcionam ao lado da plataforma de IA deles - AIP - que acessa grandes modelos de linguagem. Os usuários podem inserir prompts detalhados e obter insights e análises em tempo real de centenas de fontes de dados. No lado comercial, eles ajudam empresas com análise competitiva, otimização da cadeia de suprimentos, análise de tendências de mercado, gestão de inventário. No setor governamental, têm parcerias com militares, agências de inteligência, Homeland Security, IRS. No último trimestre, reportaram US$ 1,407 bilhão em lucros - um aumento de 70% ano a ano. Fecharam US$ 4,26 bilhões em valor total de contratos só naquele trimestre. A meta de preço consenso é US$ 186, representando cerca de 38% de potencial de valorização.

A Adobe fecha a lista. A maioria das pessoas conhece por Photoshop, Premiere Pro, Illustrator - o pacote Creative Cloud. Também há o Acrobat para PDFs. O que é interessante é que eles já lançaram o Firefly, seu modelo de IA generativa que permite aos usuários criar gráficos e imagens a partir de prompts de texto. Está integrado ao Illustrator e Photoshop. Houve bastante barulho no começo deste ano sobre chatbots de IA potencialmente disruptivos para seus produtos - a ação caiu mais de 25% por causa dessas preocupações. Mas o ponto é: a receita deles continua crescendo. No último trimestre, atingiu US$ 6,19 bilhões, um aumento de 10% ano a ano. Se os produtos deles estivessem realmente se tornando obsoletos, isso se refletiria nos números. A meta de preço está em torno de US$ 408, sugerindo um potencial de alta de 58%.

O que me chama atenção em todos esses quatro é que eles não são startups tentando construir IA do zero. São plataformas de software consolidadas, com bases de usuários enormes e modelos de negócio comprovados. A integração de IA não é uma jogada de risco - é uma forma de tornar as ferramentas nas quais as pessoas já confiam ainda mais valiosas. A Oracle está incorporando IA em todo o seu stack. A Microsoft tem o Copilot integrado em todo o ecossistema. A Palantir está construindo capacidades de IA diretamente em suas plataformas de análise. A Adobe está fornecendo ferramentas generativas para profissionais criativos que eles podem realmente usar.

O mercado claramente vê potencial aqui. Se essas metas de valorização se concretizarem, depende da execução, mas a tese faz sentido: pegar um software que já é fundamental para a operação das empresas, acrescentar capacidades de IA, e você terá algo mais difícil de ser substituído e mais valioso para os clientes.

Se você quer acompanhar esses nomes ou observar a tendência mais ampla de software + IA, a Gate oferece boas ferramentas de gráficos e dados em tempo real sobre todas essas posições. Vale a pena ficar de olho em como isso se desenrola nos próximos trimestres.