Acabei de fazer as contas na Alphabet e há algo que vale a pena prestar atenção. A ação está atualmente em $307,65, e honestamente, não ficaria surpreso se ela atingisse $1.000 dentro da próxima década.

Aqui está o que chamou minha atenção. A Alphabet está investindo pesado em infraestrutura de IA—estamos falando de $175-185 bilhões em capex até 2026. Isso não é só conversa. A empresa está jogando para vencer, e quando você olha o que já conquistaram, é difícil apostar contra eles. O Google Search ainda domina 90% do mercado de buscas, o YouTube lidera o engajamento, e a divisão de Nuvem deles registrou um crescimento de 48% ano a ano no último trimestre. A Waymo também está fazendo movimentos reais em veículos autônomos. Isso não é uma empresa parada no tempo.

A matemática realmente funciona de forma bastante clara. Para a Alphabet atingir $1.000, você está olhando para aproximadamente 225% de valorização a partir daqui. A ação é negociada a um P/E de 28,5, o que eu diria que é razoável para um negócio dessa qualidade—provavelmente o valor justo fica mais próximo de 30x. O consenso de Wall Street é que os lucros crescerão a uma taxa anual de 12,7%. Se isso se mantiver e a avaliação permanecer, você leva cerca de 10 anos para atingir essa meta de $1.000. Não são retornos de tirar o fôlego comparados ao que a Alphabet fez historicamente, mas são sólidos o suficiente.

A verdadeira questão é se a Alphabet consegue continuar executando nesse nível enquanto a corrida armamentista de IA esquenta. Eles têm a vantagem no mercado de buscas, o fluxo de caixa e o balanço patrimonial para continuar investindo de forma agressiva. Essa é uma base bastante sólida. Pessoalmente, estou de olho em como a história do capex se desenrola nas próximas semanas—se eles continuarem alocando capital de forma eficiente, isso pode ser um vencedor de vários anos.