Acabei de perceber algo interessante sobre a Walmart que a maioria das pessoas provavelmente está deixando passar agora. Então, a Amazon finalmente assumiu o primeiro lugar como a maior empresa dos EUA em vendas, mas aqui está o que está impulsionando a história real: a Walmart está silenciosamente dominando o comércio eletrônico, o que é meio irônico, já que esse deveria ser o território da Amazon.

O fato é que a Walmart entrou no jogo digital tarde, mas eles têm uma vantagem enorme que a Amazon simplesmente não consegue replicar — 5.200 lojas físicas espalhadas pelo país. Pense bem: 90% dos americanos vivem a até 10 milhas de uma Walmart. Isso não é apenas presença no varejo, é infraestrutura. Eles basicamente transformaram toda a sua rede de lojas em centros de distribuição, e isso está funcionando.

No último trimestre, as vendas de comércio eletrônico da Walmart aumentaram 27% só nos EUA. Mas o que realmente impressiona? Seus canais de entrega rápida, feitas nas lojas, cresceram mais de 50%. Eles estão entregando pedidos aos clientes em três horas ou menos, a partir de lojas locais. A entrega no mesmo dia costumava ser coisa da Amazon, mas a Walmart está fazendo mais barato e mais rápido, aproveitando o que já tinha.

O que impulsiona o crescimento de lucratividade deles é igualmente importante. O negócio de publicidade deles cresceu 37% ano a ano, e as taxas de assinatura subiram 15%. São fontes de receita de alta margem que o varejo tradicional geralmente não explora. Na China, a receita de comércio eletrônico cresceu 28% e agora representa mais da metade das vendas lá.

A gestão está apostando forte no comércio eletrônico para manter o impulso pelo resto do ano. Eles não esperam ultrapassar a Amazon nesse espaço, mas, honestamente, não precisam. A Walmart criou seu próprio nicho com uma densidade de lojas incomparável e logística eficiente. Combinado com sua estratégia de descontos e capacidade de alcançar consumidores em todo lugar, é uma jogada bastante sólida para o longo prazo.

A ação caiu um pouco após os resultados, quando o mercado não gostou das orientações, mas parece que as pessoas estão deixando passar o quadro maior. Os fundamentos em torno do crescimento do comércio eletrônico e das fontes de receita de maior margem parecem realmente fortes.