Acabei de notar algumas jogadas interessantes de opções que expiraram na NEE em 24 de abril - vale a pena analisar para quem está aprendendo estratégias de opções. O contrato de venda (put) com preço de exercício de $90 chamou minha atenção porque oferecia um prêmio de $2,30. Se você tivesse vendido essa put para abrir uma posição, essencialmente estaria se comprometendo a comprar ações da NEE a $90, mas o prêmio coletado teria reduzido seu custo real para $87,70. Para alguém que já estava querendo adquirir ações da NEE de qualquer forma, essa é uma maneira sólida de entrar com desconto em relação ao preço de mercado na época. Como esse preço de exercício ficava aproximadamente 1% abaixo de onde a NEE estava negociando, havia uma chance razoável de ela expirar sem valor - os dados sugeriam cerca de 57% de probabilidade disso acontecer. Se isso acontecesse, você teria um retorno de 2,56% sobre seu compromisso em dinheiro, o que anualizado dá cerca de 18,67%. Uma jogada de renda bastante limpa. Do lado das opções de compra (call), as coisas pareciam diferentes. A call com preço de exercício de $100 estava precificada em 55 centavos, o que abriu uma oportunidade de venda coberta. Comprar a NEE ao preço de mercado, depois vender essa call contra ela, e você teria um retorno total potencial de 10,52% se a ação for chamada na expiração. O preço de exercício de $100 representava uma margem de segurança de cerca de 10% acima de onde a NEE estava negociando, dando uma probabilidade de 76% de a call expirar sem valor e você ficar com as ações e o prêmio. Isso teria adicionado um impulso de 0,60%, ou 4,42% anualizado. A volatilidade implícita estava em 30% para a put e 27% para a call, o que estava bem próximo da volatilidade histórica de 12 meses da NEE, que era de 27%. Esses tipos de estratégias destacam por que estudar tanto a cadeia de opções quanto os fundamentos da empresa subjacente é importante - as opções da NEE podem oferecer oportunidades interessantes de renda, dependendo da sua perspectiva e tolerância ao risco.