Todo mundo está obcecado com a Digital Applied neste momento, mas honestamente? Existe uma jogada muito mais interessante, de baixo perfil, que tem imprimido dinheiro silenciosamente enquanto ninguém presta atenção. Deixe-me explicar por que isso importa.

Olha, eu entendo. A construção de data centers de IA é a narrativa quente, e a APLD tem sido o símbolo disso. Mas aqui está a coisa que continua me incomodando—a ação está sendo negociada a aproximadamente 30x a receita, enquanto o mercado mais amplo fica em 3,4x. Isso é um prêmio enorme para uma empresa que ainda nem é lucrativa. Claro, a hype é real, mas avaliações assim deixam quase nenhuma margem de erro. E à medida que o espaço amadurece, você já vê construtores especializados como Jacob e Emcor entrando no mercado. Não é garantido que a APLD permaneça como o player dominante para sempre.

Então, qual é a alternativa de baixo perfil que realmente vale a pena olhar? GoDaddy. Eu sei, eu sei—parece chato. A maioria das pessoas lembra dos anúncios da Danica Patrick de uns 15 anos atrás e assume que a empresa está acabada. Mas é exatamente esse o ponto. Enquanto todo mundo persegue narrativas brilhantes de IA, a GoDaddy tem construído meticulosamente uma máquina que continua gerando lucros.

Aqui está o que a maioria dos investidores não percebe: A empresa existe desde 1997 e basicamente aperfeiçoou o negócio de hospedagem de sites e registro de domínios. Não é chamativa, mas é incrivelmente consistente. A GoDaddy tem obtido lucros não-GAAP todos os anos desde 2017. O crescimento de receita não é explosivo—estamos falando de 8% ao ano—mas é confiável de uma forma que a maioria das empresas de tecnologia não consegue alcançar. Essa consistência vale algo, especialmente em um mercado volátil.

O verdadeiro diferencial é o que impulsiona a próxima fase de crescimento. A web mundial não está encolhendo. Dados do setor mostram 386,9 milhões de registros de domínios apenas no quarto trimestre de 2025. Sites ativos estão crescendo cerca de 5% ao ano, e aqui está a visão de baixo perfil: organizações precisam que seus sites façam mais. Elas estão pagando por hospedagem melhor, mais armazenamento, serviços de nível superior. O mercado de hospedagem de sites em si deve crescer a 23% ao ano até 2029, atingindo US$ 356 bilhões. A receita média por usuário da GoDaddy subiu 10% ano a ano no terceiro trimestre, o que significa que a empresa está capturando esse crescimento.

Mas espere, tem mais. A GoDaddy acabou de atualizar sua plataforma de criador de sites com IA, chamada Airo, para uma solução de IA totalmente agente. Esse é o tipo de integração tecnológica de baixo perfil que pode acelerar a receita sem sacrificar as margens. Construir sites com IA de autoatendimento é um negócio de alta margem. Isso é crescimento de fluxo de caixa sobre uma base já sólida.

Agora, a avaliação é onde tudo fica interessante. A ação está sendo negociada a menos de 14x o lucro futuro. A gestão também tem comprado ações agressivamente—US$ 1,4 bilhão em recompra nos primeiros três trimestres de 2025. Em quatro anos, isso soma US$ 5,2 bilhões em recompras contra um valor de mercado de US$ 13,5 bilhões. É por isso que o crescimento do lucro por ação tem superado o crescimento da receita, atingindo dígitos duplos mesmo com expansão de receita de um dígito.

Aqui está a oportunidade de baixo perfil: o consenso dos analistas estima a ação em US$ 175, ou seja, 80% acima dos níveis atuais. A ação recuou 55% desde o pico de início de 2025. A maior parte dessa queda parece exagerada, quando você realmente analisa os fundamentos. A empresa supera consistentemente as estimativas de lucro, a máquina de recompra continua funcionando, e o modelo de negócio é basicamente resistente a recessões.

Não estou dizendo que isso é mais sexy do que perseguir jogadas de infraestrutura de IA. Não é. Mas se você procura algo que realmente esteja subvalorizado, gerando lucros reais e negociando de baixo perfil enquanto todo mundo está focado na narrativa óbvia? GoDaddy merece uma olhada séria agora.