Então Trump acabou de fazer outra previsão no Truth Social - o Dow atingindo 100.000 até o momento em que ele deixar o cargo. Sim, eu sei, parece loucura. Mas antes de você descartar isso como puro hype, há algo aqui que realmente vale a pena prestar atenção.

O Dow acabou de ultrapassar 50.000 pela primeira vez na semana passada. Chegar a 100.000 significaria aproximadamente dobrar esse valor. Em teoria, isso é insano - estamos falando de precisar de retornos anuais de cerca de 26% quando o índice tem se mantido em torno de 13% ao ano. Matematicamente, parece quase impossível em um período de três anos.

Mas aqui está o ponto: Trump tem um histórico documentado de realmente mover os mercados com suas palavras e ações políticas. Não estou dizendo que ele pode desafiar a gravidade, mas ignorar completamente sua influência seria ingênuo.

Olhe o que aconteceu recentemente. Quando ele anunciou tarifas recíprocas no início de seu mandato, o Dow caiu 16% enquanto os traders precificavam o risco de guerra comercial. Depois, veio o Dia da Libertação, ele sinalizou disposição para negociar, e boom - as ações se recuperaram e atingiram novas máximas em poucos meses. Isso é impacto real no mercado. Até coisas menores movimentaram o mercado - quando ele apoiou a campanha American Eagle, aquela ação saltou 24% em um único dia. Quando ele recuou na retórica agressiva sobre Groenlândia em Davos, os mercados subiram aproximadamente 1%.

Agora, a maioria desses movimentos é tática e impulsionada por eventos, e não por mudanças estruturais. Para ganhos sustentados por vários anos, você precisaria de algo mais fundamental. O precedente mais próximo provavelmente é a Lei de Redução de Impostos e Empregos de 2017 - cortes na taxa corporativa, alívio na taxa individual, dedução padrão maior. Isso criou otimismo suficiente para impulsionar o Dow significativamente naquele ano.

Quais catalisadores Trump poderia realmente usar agora? Taxas de juros mais baixas é um - o Fed parece cauteloso, mas Trump tem sido vocal sobre querer cortes de juros. Estímulos tarifários foram sugeridos. Há rumores de que o Fed está carregando novamente títulos lastreados em hipotecas para injetar liquidez no sistema. Nenhum desses é garantido, e alguns são bastante não convencionais, mas estão na mesa.

Realisticamente, atingir 100.000 em três anos provavelmente não vai acontecer. Mas isso não significa que a tese subjacente esteja completamente errada. Trump mostrou que pode arquitetar movimentos políticos que apoiam os preços das ações. Será que isso é suficiente para impulsionar retornos anuais de dois dígitos sustentados? Essa é a verdadeira questão. O mercado nos dirá em breve.