Os preços da soja sofreram uma queda na segunda-feira, caindo de 5 a 8 centavos nos contratos de mês mais próximo, enquanto a nova safra permaneceu relativamente estável. A incerteza que paira sobre as tensões geopolíticas manteve a pressão no mercado, especialmente com os ataques dos EUA/Israel ao Irã no fim de semana, aumentando a volatilidade em várias commodities.

As feijões à vista caíram 2 centavos, para $10,91 1/4, mas o que chamou minha atenção foi que as inspeções de exportação mostraram algum movimento sólido na semana passada. Eles enviaram 1,138 milhão de toneladas métricas, o que foi na verdade 67% acima da semana anterior e 62% maior do que no mesmo período do ano passado. A China foi a maior compradora, com 734.698 toneladas métricas, embora as remessas ao longo do ano de comercialização ainda estejam 30% abaixo do ritmo do ano passado. Isso é um símbolo de como as coisas têm estado apertadas.

Enquanto isso, o esmagamento de soja em janeiro foi mais forte do que o esperado, atingindo 227,8 milhões de bushels, um aumento de 87% em relação ao ano passado. Os estoques de óleo subiram 11,72% em relação a dezembro e agora estão 34% maiores do que no mesmo período do ano anterior. A incerteza em torno da resposta política da China aos eventos geopolíticos recentes certamente está pesando no sentimento do mercado.

No lado da produção, as estimativas brasileiras foram novamente revisadas para baixo. A AgRural reduziu sua projeção em 3 milhões de toneladas métricas, para 178 milhões de toneladas, com apenas 39% da colheita realizada até agora — ainda atrás do ritmo do ano passado. A StoneX estimou de forma semelhante, em 177,8 milhões de toneladas métricas. Os contratos futuros de óleo de soja foram o ponto positivo, subindo 70 a 92 pontos, acompanhando o impacto do aumento de $4,01 no petróleo bruto. Os contratos de farelo caíram $2,30, para $7,60. Os contratos de março fecharam a $11,50, uma queda de 7 1/4 centavos.