Acabei de acompanhar aquela alta de soja da semana passada e os movimentos foram bastante sólidos. As sementes de soja subiram 20 centavos na maioria dos contratos, com a nova safra atingindo até 11 centavos a mais. O mercado à vista avançou para $10,47, o que é interessante porque já está acima do preço de seguro da primavera do ano passado nesta época da temporada.

O que chamou minha atenção foi o ângulo do Trump - pressionando a China a se comprometer com 20 MMT em vez dos 12 MMT anteriores para a soja. Isso representa um aumento significativo nas expectativas de demanda e certamente alimentou a força que vimos se estender de quarta-feira. Os dados de exportação do USDA naquela manhã mostraram 436.949 MT vendidos na semana, abaixo da semana anterior, mas ainda assim em alta em relação ao ano anterior. A China adquiriu a maior parte, com 233.000 MT, com o Egito e o México adquirindo mais 185.000 MT combinados.

Os números de exportação do Brasil de janeiro também chamaram a atenção dos traders - 1,88 MMT movimentadas, o que foi bastante acima do ano passado, mesmo tendo caído de dezembro. Esse tipo de fluxo de oferta geralmente apoia a dinâmica de preços do distrito. Os contratos futuros de farelo de soja subiram de $5 a $7, embora o óleo de soja tenha permanecido relativamente estável. Se esse momentum de alta de 20 centavos se mantiver nas próximas semanas, podemos ver uma construção de convicção real nos contratos de primavera.