Tenho observado o setor de energia e percebi algo interessante que o Bank of America tem promovido recentemente. Com o inverno se aproximando e a demanda de data centers crescendo exponencialmente, eles estão fazendo um forte argumento a favor de ações de gás natural neste momento – destacando duas empresas que chamaram minha atenção.

Primeiro, está a EQT Corporation, a maior produtora de gás natural dos EUA, com operações massivas na Appalachia. Esses caras controlam as formações de xisto Marcellus e Utica na Pensilvânia, Virgínia Ocidental e Ohio. O que é notável é a aquisição recente da Equitrans, que está desbloqueando sinergias sérias – estamos falando de US$ 425 milhões em potencial de economia de custos ao conectar mais de 4.000 locais de perfuração com infraestrutura de midstream. Eles também estão apostando em hidrogênio verde através do projeto ARCH2, que acabou de atingir a fase 1 e recebeu US$ 30 milhões em financiamento federal.

Os números também apoiam essa visão. A receita do terceiro trimestre atingiu US$ 1,28 bilhão, um aumento de 8,5% ano a ano, e eles superaram a orientação de produção, com 581 Bcfe. O analista do BofA vê um potencial de valorização real aqui, argumentando que a EQT está posicionada perfeitamente para a mudança estrutural que está acontecendo nos mercados de gás natural. Com a expansão do LNG potencialmente adicionando 16% à demanda doméstica, essa ação de gás natural pode ver uma valorização significativa à medida que a empresa reduz seu endividamento.

Depois, temos a Antero Resources, outro peso pesado na produção de gás na Appalachia. Eles possuem mais de 500.000 acres líquidos, com mais de 1.200 poços produtivos já operacionais e mais de 1.600 locais prontos para perfuração. O que torna isso interessante é o seu inventário profundo – os analistas estimam 30 anos de locais de perfuração, o que dá à empresa uma opcionalidade séria. Durante o 2T24, a Antero gerou quase US$ 1 bilhão em receita trimestral e mantém um dos perfis de fluxo de caixa mais fortes do setor.

O BofA vê a Antero como uma jogada de transição de longo prazo, passando de uma estrutura de capital excessivamente alavancada para uma mais equilibrada. A tese é bastante convincente: eles estão projetando US$ 1,3 a 1,4 bilhão em fluxo de caixa anual e esperam que a empresa atinja uma posição de caixa líquido até 2027. Quando a alavancagem se normalizar, poderemos ver o início de dividendos, o que recompensaria os acionistas pelo capital paciente.

O que impulsiona essas recomendações de ações de gás natural é bastante direto – a demanda finalmente está se recuperando. A expansão de data centers está criando necessidades massivas de energia, e as utilities estão recorrendo ao gás como uma fonte confiável de carga base. Enquanto isso, as ofertas estão abundantes e os preços estão razoáveis, o que nem sempre se alinha nesse mercado. Se você está de olho na exposição ao setor de energia agora, esses dois nomes valem a pena explorar mais a fundo na Gate ou onde você acompanhar essas posições.