Acabei de perceber algo interessante sobre Transferência de Energia que pode valer a pena prestar atenção se você estiver analisando ações de infraestrutura de energia.

Então, ET tem tido um bom desempenho este ano, subindo mais de 13% e ficando em torno de $19 por unidade. O que o impulsiona é bastante simples - o crescimento da empresa está realmente acelerando novamente após um 2025 mais lento. No ano passado, foi meio decepcionante, com apenas 3,2% de crescimento do EBITDA, bem abaixo do ritmo usual de 10%. Mas este ano, eles estão projetando mais de 10% de crescimento de lucros novamente, o que muda todo o cenário.

O combustível por trás dessa reaceleração é real. Eles têm grandes projetos de expansão em andamento este ano - estamos falando da Transposição Hugh Brinson de $2,7 bilhões e da expansão Transwestern de $5,6 bilhões. Seus MLPs afiliados também acabaram de fechar aquisições. Além disso, com o aumento dos preços do petróleo, há múltiplos ventos contrários atuando ao mesmo tempo.

Aqui é onde fica interessante para os próximos anos. A Transferência de Energia tem um enorme backlog de projetos agendados até 2030. Eles também estão vendo uma nova demanda de data centers e produtores de energia que precisam de mais infraestrutura de gás. Com o balanço patrimonial em boa forma, eles podem financiar projetos existentes além de buscar novas oportunidades. Se continuarem crescendo os lucros a uma taxa de 10% ao ano, a matemática indica que eles poderiam atingir realisticamente $30 em cerca de cinco anos, com os múltiplos de avaliação atuais.

O ângulo de avaliação também é bastante atraente. ET é negociado a menos de 9x os lucros futuros, enquanto o grupo de pares tem uma média acima de 11x. Isso é basicamente o mais barato do grupo. Se eles mantiverem sua aceleração de crescimento e o mercado começar a avaliá-los de forma mais justa, $30 pode acontecer até mais rápido do que cinco anos.

Não é conselho financeiro, obviamente, mas a configuração parece bastante sólida se você acreditar que a demanda por infraestrutura de energia continuará forte. Vale a pena ficar de olho.