Tenho observado os padrões de negociação do ouro hoje e há definitivamente algo interessante acontecendo no mercado neste momento. O ouro à vista subiu cerca de 0,4 por cento atingindo $51.161,05, e os contratos futuros estão subindo ainda mais rápido, em 0,8 por cento, para $5.173,26. Na superfície, parece modesto, mas as dinâmicas subjacentes contam uma história diferente.

O dólar tem se fortalecido novamente após recuar ontem, avançando em direção às máximas de três meses que vimos no início desta semana. E, honestamente, a razão é bastante clara se você estiver atento à geopolítica. O Irã acabou de afirmar que atingiu um petroleiro dos EUA no Golfo Pérsico com um míssil, o que imediatamente despertou preocupações sobre possíveis interrupções no Estreito de Hormuz. Isso aconteceu logo após notícias de que um submarino dos EUA destruiu um navio de guerra iraniano perto da costa do Sri Lanka. O Pentágono confirmou que foi o primeiro ataque desse tipo contra uma embarcação inimiga desde a Segunda Guerra Mundial.

Com o conflito agora no seu sexto dia, você está vendo exatamente o que se esperaria: a demanda por refúgio seguro entrando em ação. O dólar se beneficia desse sentimento de aversão ao risco, mas aqui está o ponto sobre como negociar ouro nesse ambiente — quando as tensões geopolíticas aumentam, o ouro geralmente recebe uma demanda, apesar de um dólar mais forte. É aquela dinâmica clássica de fuga para a segurança se desenrolando.

Do lado político, há mais fatores que movimentam o mercado. O Senado rejeitou uma resolução que teria limitado a autoridade de Trump sobre ataques militares ao Irã. Enquanto isso, um juiz de Nova York decidiu que as empresas podem receber reembolsos sobre tarifas que a Suprema Corte invalidou no mês passado. O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, já sinalizou que as tarifas de importação globais podem subir de 10 por cento para 15 por cento em poucos meses. Esse tipo de incerteza geralmente mantém os metais preciosos em alta.

O Governador do Fed, Stephen Miran, disse na quarta-feira que, apesar dos riscos de inflação devido à situação geopolítica, os cortes nas taxas de juros devem continuar. Isso é, na verdade, favorável ao ouro a longo prazo. Quando você pensa em como negociar ouro de forma eficaz, precisa levar em conta tanto o prêmio de risco imediato causado pelas tensões no Oriente Médio quanto o cenário de política monetária subjacente.

Dados econômicos que chegam hoje sobre preços de importação e pedidos de auxílio-desemprego, com os números de desemprego previstos para sexta-feira. Mas, honestamente, neste momento, a história geopolítica provavelmente está ofuscando o calendário de dados. O ouro está se posicionando como a proteção enquanto os mercados tentam entender o que acontecerá a seguir.