Então, a ADP caiu mais de 35% e, honestamente, pode ser uma daquelas configurações magníficas que todo mundo está dormindo no ponto agora.

Aqui está o ponto - o mercado tem sido brutal com essa empresa de software de folha de pagamento e RH. Primeiro, eram preocupações sobre o mercado de trabalho permanecer lento, depois todo mundo começou a surtar com a IA devorando seu modelo de negócio. Preocupações justas na superfície, mas acho que as pessoas estão perdendo o quadro maior.

Sim, cerca de 60% da receita vem do processamento de folha de pagamento, então os números de emprego importam. Mas a gestão acabou de elevar a orientação para o ano todo após inicialmente orientar um crescimento de receita de 5-6%. Agora eles esperam atingir o limite superior dessa faixa. Analistas estão prevendo cerca de 6% de crescimento nas vendas neste ano fiscal, com lucros aumentando de 8-10%. Isso não é uma empresa em crise.

O que realmente chamou minha atenção, no entanto - esta é uma Dividend King com 51 anos consecutivos de aumentos de dividendos. Eles acabaram de aumentar o dividendo em 10,3% em novembro passado. Na última década, tiveram uma média de crescimento de dividendos de 12,2% ao ano. O rendimento atual está em 3,3%.

A avaliação é o que torna isso interessante. Após a venda, a ADP está sendo negociada abaixo de 20x lucros futuros. Historicamente, esteve mais próxima de 25x. Então, você tem uma distribuidora de dividendos de qualidade com desconto, com crescimento de receita constante de nível médio e crescimento de lucros se aproximando de dois dígitos graças à expansão de margem em seus negócios não relacionados à folha de pagamento.

Olhando para o ano fiscal de 2027, os analistas esperam que taxas de crescimento semelhantes continuem. Considere o programa de recompra de ações de 6 bilhões de dólares deles, e as contas ficam ainda melhores para os investidores de longo prazo.

Não estou dizendo que os temores com IA são completamente infundados, mas o mercado provavelmente reagiu de forma exagerada aqui. Assim que esse ruído diminuir, você pode estar diante de um crescimento de dividendos e valorização sólida do preço. Esse é o tipo de combinação que constrói riqueza ao longo do tempo.