Acabei de perceber algo interessante ao revisar algumas jogadas de crescimento dos últimos anos. Você sabe como Nvidia e Robinhood tiveram um desempenho extraordinário desde o início de 2023? Estamos falando de retornos de 1.170% e 875%, respectivamente. Números incríveis, certo? Mas aqui está o que tem chamado a atenção de Wall Street neste momento - a maioria dos analistas ainda acha que essas ações têm espaço sério para subir dos níveis atuais.

Deixe-me explicar o que está acontecendo com cada uma.

Nvidia tem sido a jogada óbvia em IA, mas é muito mais do que apenas domínio em GPU neste momento. A empresa construiu uma integração vertical incrível em hardware, software e infraestrutura de rede. Essa é a verdadeira vantagem competitiva. O último trimestre deles mostrou exatamente por que o mercado deve estar atento - a receita subiu 73% para 68 bilhões de dólares. O segmento de data center está gerando dinheiro, com computação crescendo 58% e redes explodindo 263%. As margens também se expandiram, o que indica que eles não perderam poder de precificação apesar de toda a concorrência tentando entrar.

Mas o ponto é - a ação caiu mais de 5% após esses resultados estelares serem divulgados. O mercado ficou assustado com a concentração de receita e possíveis pressões nos custos de memória no futuro. Mas a Nvidia está orientando um crescimento acelerado de receita no primeiro trimestre, com margens estáveis. Os analistas que cobrem a empresa (74 deles) têm uma meta média de $261 por ação. Isso representa cerca de 43% de potencial de valorização a partir de onde estamos agora.

Ao analisar os números, espera-se que a Nvidia cresça seus lucros a uma taxa de 49% ao ano nos próximos dois anos. Com uma avaliação de 39 vezes o lucro, essa valorização de repente parece muito mais razoável do que as pessoas pensam. A verdadeira história aqui é que a IA será a tecnologia mais transformadora das próximas décadas, e a Nvidia está posicionada para dominar esse setor de infraestrutura. Eles não estão apenas vendendo chips - estão vendendo soluções completas.

Agora, vire para Robinhood. Essa tem sido mais uma história de sleeper, mas a dinâmica é realmente bastante convincente. Eles conquistaram muito mais contas de millennials e geração Z do que qualquer concorrente - quase o dobro do seu rival mais próximo. Pense no impulso demográfico aqui. Essas gerações mais jovens vão herdar mais de 100 trilhões de dólares dos baby boomers nos próximos anos. A Robinhood já está ganhando participação significativa em ações, criptomoedas, empréstimos com margem, opções e mercados de previsão.

O que chamou minha atenção recentemente foi o impulso em IA com Cortex. Eles lançaram o Cortex Digests, que sintetiza notícias de última hora, avaliações de analistas e pesquisas de mercado em insights personalizados de portfólio. O próximo passo é o Cortex Assistant, que, segundo o CEO, pode ser transformador. Isso faz parte do programa de assinatura Robinhood Gold - $5 por mês ou $50 por ano - e essa receita de assinaturas cresceu 56%, atingindo $200 milhões no quarto trimestre. Eles também adquiriram sua própria bolsa de mercado de previsão, ao invés de apenas fazer parcerias com externas.

A Robinhood caiu 48% de suas máximas, principalmente porque o volume de criptomoedas e usuários ativos mensais diminuiu no Q4. Mas o que a maioria das pessoas não percebe é que os ativos totais da plataforma cresceram 67%, porque os usuários estão se envolvendo mais com ações, opções e mercados de previsão. Isso é um motor de crescimento diferente do hype de criptomoedas. Os 28 analistas que cobrem a ação têm uma meta média de $123 por ação, o que implica um potencial de alta de 62% a partir dos níveis atuais.

A avaliação é de 38 vezes o lucro, o que não é barato à primeira vista. Mas, quando se projeta um crescimento de lucros de 20% ao ano até 2027, essa matemática faz sentido. A retração criou uma oportunidade real de compra, na minha opinião.

O que é interessante é como essas duas histórias são diferentes. Nvidia trata de domínio em infraestrutura em um mundo movido a IA. Robinhood trata de capturar a transferência de riqueza geracional e expandir o alcance de produtos. Uma é uma potência em hardware/software, a outra é uma plataforma fintech com ferramentas aprimoradas por IA e um modelo de assinatura Gold que está ganhando tração.

Nenhuma dessas ações é uma pechincha no valuation atual, mas ambas têm catalisadores legítimos e suporte de analistas para um potencial de alta relevante. O mercado já fez bastante esforço nessas ações, mas os fundamentos sugerem que ainda há espaço para subir. Esse tipo de cenário mantém essas ações na lista de observação.