Então, tenho acompanhado a O'Reilly Automotive há algum tempo, e honestamente é uma dessas ações que não recebem crédito suficiente. A maioria das pessoas ouve 'revendedor de peças automotivas aftermarket' e seus olhos ficam vidrados. Mas os números contam uma história completamente diferente.

Deixe-me explicar o que realmente está acontecendo aqui. Na última década, seus lucros por ação cresceram a uma taxa composta anual de 17,1%. Isso é um crescimento sólido e consistente. E aqui está o detalhe - não houve um único ano em que os lucros realmente diminuíram. Nenhum. Entre agora e 2028, os analistas esperam que o EPS continue subindo cerca de 9,8% ao ano. Em um mercado onde a previsibilidade é ouro, isso importa.

A verdadeira percepção, no entanto, é entender o que eles realmente vendem. Freios, trocas de óleo, baterias, limpadores de para-brisa - o que mantém os carros na estrada. Isso não é gasto discricionário. Seja a economia em expansão ou estamos entrando em uma recessão, as pessoas ainda precisam manter seus veículos. É uma questão de missão crítica. Com uma frota de veículos envelhecendo em todo o país e as pessoas dirigindo mais quilômetros do que nunca, há esse impulso estrutural que continua impulsionando a demanda adiante. O ambiente de venda de negócios automotivos pode ser fragmentado, mas a O'Reilly construiu algo que é realmente à prova de recessão.

O que é interessante é como eles estão gerenciando o capital. Nos últimos dois anos, reduziram o número de ações em 6,5% por meio de recompra de ações. Isso aumenta diretamente o lucro por ação para quem mantém as ações. É o tipo de alocação de capital disciplinada que você quer ver.

Agora, a questão da avaliação. Atualmente, eles estão negociando a um P/E de 31,7. Há dez anos, era 28,6 - ou seja, nunca foi barato. Mas aqui está o ponto: a ação ainda subiu 436% ao longo dessa década. Algumas pessoas argumentam que, para um negócio tão estável e previsível, uma avaliação premium é realmente justificada. Se os lucros continuarem crescendo do jeito que têm sido, a ação pode simplesmente continuar fazendo o que tem feito - superar o mercado mais amplo.

A verdadeira questão para os investidores é se você acredita em pagar mais por certeza. Com a O'Reilly, você está adquirindo um negócio que gera fluxos de caixa duradouros, enfrenta risco cíclico mínimo e tem uma gestão que sabe como alocar capital. Isso não é pouco. O histórico de cinco anos fala por si - um retorno de 215% versus o S&P 500 é um desempenho difícil de ignorar, mesmo que o negócio em si pareça entediante à primeira vista.