Hoje, ao fazer uma revisão, notei um ponto bastante desconfortável: a votação de governança está cada vez mais parecida com uma “competição de delegação de votos”. Você não delega, os votos são muito dispersos e praticamente não têm impacto; se você delega, é como se entregasse o poder de decisão a alguns grandes investidores/instituições, dizendo claramente que o que governa o token de governança talvez não seja o protocolo, mas a estrutura de detenção de votos.

O mais constrangedor é que, muitas vezes, a primeira reação das pessoas ao receberem tokens é “será que dá para vender?”, e elas nem têm tempo de olhar as propostas. Especialmente em novas redes L1/L2, quando uma emissão de incentivos aumenta o TVL, os usuários antigos reclamam que estão minerando e vendendo tokens, o que não é sem razão: o dinheiro vem de subsídios, e os votos acabam sendo delegados para quem parece “profissional”, e o resultado final das decisões muitas vezes se assemelha mais a um consenso de oligarcas.

Agora estou um pouco mais frio em relação às palavras “governança”: não trate a votação como uma democracia, nem a delegação como uma forma de economizar esforço. Se for participar de verdade, prefira votar menos vezes, mas pense bem em como alinhar os interesses das partes envolvidas e os incentivos… do contrário, um monte de gente clica em botões, e o resultado acaba não tendo muita relação com você. Por enquanto, é isso, vou continuar acordado até tarde acompanhando o fluxo de fundos.