Acabei de acompanhar algo bastante interessante sobre onde as grandes empresas de tecnologia estão investindo seu dinheiro neste momento, e vale a pena prestar atenção.

Então, esses gigantes hyperscalers estão planejando gastar coletivamente mais de $650 bilhões este ano em infraestrutura de IA. Isso não é gasto casual—quando empresas comprometem esse tipo de capital, estão apostando em retornos sérios. Deixe-me explicar onde estão escondidas as verdadeiras oportunidades.

Primeiro, o jogo óbvio: fabricantes de chips. As GPUs da Nvidia basicamente comandam o show de IA, e sua plataforma CUDA lhes dá uma vantagem difícil de competir. A AMD também está fazendo movimentos, especialmente em inferência de IA, onde conquistaram alguns grandes contratos. Mas aqui é onde fica interessante—a Broadcom está ganhando silenciosamente com chips de IA personalizados. Eles ajudaram a construir os TPUs do Google, e agora estão trabalhando com outras empresas em seus próprios chips personalizados. Essa é uma história de crescimento de vários anos.

Depois, temos a TSMC. Eles têm quase um monopólio na fabricação de chips avançados de IA, o que significa poder de precificação. Sem esquecer: fabricantes de memória como a Micron estão vendo uma demanda enorme por memória de alta largura de banda. A HBM requer cerca de 3 vezes a capacidade de wafer da DRAM comum, então todo o mercado de memória está apertado neste momento. A Micron está garantindo compromissos de longo prazo, o que torna seus negócios muito menos cíclicos do que antes.

Agora, para as próprias grandes empresas de tecnologia—Alphabet, Amazon e Microsoft em computação em nuvem estão gastando pesado e esperando retornos fortes. O que é inteligente aqui é que todas as três estão incorporando IA em seus negócios principais. O Google usa Gemini para busca, os copilotos de IA da Microsoft estão impulsionando o crescimento de softwares empresariais, e a Amazon usa IA e robótica para aumentar a eficiência. A Meta faz coisas semelhantes com seu algoritmo de recomendação e ferramentas de anúncios alimentadas por IA.

Aqui vai um ângulo menos óbvio: infraestrutura de energia. Data centers de IA precisam de uma quantidade enorme de energia, e a Energy Transfer possui ativos de gás natural barato na Bacia do Permian. Eles estão posicionados para uma tonelada de projetos de alto retorno relacionados às necessidades de energia de data centers. Além disso, estão rendendo mais de 7%.

A conclusão? A jogada de infraestrutura em torno dessa expansão de IA é mais ampla do que apenas os nomes de destaque. Fabricantes de chips, empresas de memória, fundições e até infraestrutura energética todos se beneficiam. Se você quer apostar nessa tendência, há mais ângulos do que as pessoas percebem.