Tenho investigado o setor de ações de energia de hidrogênio recentemente e há algo interessante acontecendo aqui que a maioria das pessoas não percebe.

Então, aqui está o ponto sobre o hidrogênio como fonte de combustível—é realmente uma tecnologia limpa. Você gera com energia renovável, queima, e tudo que você obtém é água. Parece perfeito, certo? O problema é que, na última década, a indústria simplesmente não conseguiu fazer a economia funcionar. Os custos de produção eram muito altos em comparação com petróleo e gás, construir infraestrutura de hidrogênio era caro, e quando as taxas de juros subiram, muitos projetos foram simplesmente arquivados. Mas agora estamos vendo algumas mudanças. À medida que a tecnologia melhora e as taxas potencialmente diminuem, a vantagem de custo pode se inverter.

Analistas estão prevendo que o mercado de células de combustível de hidrogênio pode crescer cerca de 30% ao ano até 2032, e o mercado de veículos a hidrogênio pode expandir 45% ao ano até 2037. Esses são números grandes. Tome-os com um grão de sal, obviamente, mas se mesmo metade disso se materializar, algumas dessas ações de energia de hidrogênio bastante depreciadas podem ver um potencial de valorização sério.

Plug Power é a jogada mais estabelecida aqui. Eles implantaram mais de 69.000 sistemas de células de combustível e operam 250 estações de abastecimento, principalmente atendendo operações de armazém para empresas como Amazon e Walmart. Eles são literalmente o maior comprador mundial de hidrogênio líquido. A receita cresceu 40% em 2022 e 27% em 2023, embora grande parte disso tenha vindo de aquisições. A empresa ainda não é lucrativa, mas os analistas esperam um crescimento de 25% na receita de 2023 a 2026, à medida que as perdas diminuem. Além disso, eles acabaram de receber um empréstimo de US$ 1,66 bilhão do DOE para construir seis novas instalações de produção de hidrogênio verde. Com 2,3 vezes as vendas do próximo ano e um valor de mercado de US$ 2,67 bilhões, a avaliação parece razoável para o que poderia ser um líder em ações de energia de hidrogênio se a adoção acelerar. Insiders também têm comprado bastante—quase 5 vezes mais ações compradas do que vendidas no último ano.

Nikola é a aposta mais arriscada, mas potencialmente mais explosiva. Eles fabricam caminhões elétricos semi e começaram a entregar suas versões com célula de combustível de hidrogênio este ano. Sim, a empresa teve problemas—fundador foi para a prisão por fraude, incêndios em baterias forçaram recalls, as ações foram massivamente diluídas. Mas aqui está o que está mudando: eles entregaram 203 caminhões de hidrogênio nos primeiros nove meses de 2024 e estão mirando 300-350 para o ano completo. Os analistas esperam que a receita mais que triplique para $112 milhões, e quase triplique novamente para $328 milhões em 2025. Eles também estão construindo uma rede de 60 estações de carregamento de hidrogênio com um parceiro. Com aproximadamente 1 vez as vendas do próximo ano e um valor de mercado de $338 milhões, isso está extremamente barato se eles executarem bem. A compra de insiders também é insana—15 vezes mais ações compradas do que vendidas.

Ambas essas ações de energia de hidrogênio são especulativas e voláteis, mas se você tem $200 para investir em jogadas de alto risco e alta recompensa em um setor que pode estar prestes a virar uma esquina, vale a pena olhar. O ambiente macro finalmente está se tornando mais favorável para a construção de infraestrutura de hidrogênio, e essas duas empresas estão posicionadas para se beneficiar se isso acontecer.