Acabei de perceber algo que a maioria dos investidores de Wall Street parece estar completamente ignorando quando se trata de oportunidades em ações de IA.

Todo mundo está perseguindo as jogadas óbvias neste momento. Nvidia, Tesla, todos os suspeitos habituais negociando a múltiplos loucos. Mas aqui está o ponto — se você leva a sério encontrar um verdadeiro potencial de valorização no espaço de IA, precisa olhar além do que o mercado já precificou.

Pegue a Rivian. A maioria das pessoas vê como apenas mais uma fabricante de veículos elétricos, certo? Errado. O que está passando despercebido é a sério ambição de IA da empresa, e eles não estão brincando com isso.

Há alguns meses, a Rivian realizou seu primeiro dia de IA, e eles divulgaram algumas coisas realmente interessantes. Eles planejam fabricar seus próprios chips de IA — isso é enorme quando você considera como a oferta de chips tem sido restrita para a maioria das empresas de IA. Eles também estão lançando uma interface de voz de IA conversacional para seus modelos R1 e R2 neste ano, e estão mirando uma condução sem mãos universal em mais de 3,5 milhões de milhas de estradas na América do Norte até o final de 2026. O jogo de longo prazo aqui é a autonomia de Nível 5, que é o objetivo final para qualquer empresa de veículos autônomos.

Agora, não vou enfeitar — a Rivian enfrenta verdadeiros obstáculos competitivos. Estão contra a Tesla, outros fabricantes de EV com muito mais capital, e grandes empresas de tecnologia que podem investir recursos ilimitados em autonomia. O tamanho importa nesse jogo, e a Rivian é menor. Mas o que é louco é como o mercado está precificando tudo isso.

Aqui é onde fica interessante do ponto de vista de negociação. Nvidia está negociando a 25 vezes as vendas. Tesla a 15 vezes as vendas. Rivian? Apenas 3,4 vezes as vendas. Raramente se vê uma ação potencial de IA com esse tipo de desconto na avaliação, especialmente uma que está realmente investindo agressivamente na tecnologia.

Não estou dizendo que a Rivian é uma aposta certeira — longe disso. A concorrência é brutal e os riscos de execução são reais. Mas se você procura uma ação de IA que ainda não foi totalmente descoberta pelo mercado mais amplo, isso vale a pena prestar atenção. A relação risco-retorno parece assimétrica de uma forma difícil de ignorar.

O panorama maior aqui é que a maioria das ações de IA já teve seus movimentos precificados. Se você quer exposição ao potencial de crescimento real de IA, às vezes precisa olhar para empresas que o mercado ainda não conectou totalmente esses pontos.