Acabei de analisar alguns dados históricos fascinantes sobre sazonalidade de mercado, e vale a pena compartilhar. Então, acontece que o mercado de ações definitivamente tem seus períodos favoritos do ano - e alguns meses são realmente difíceis para os investidores.

Deixe-me explicar o que 95 anos de dados do S&P 500 realmente nos mostram. Quatro meses consistently entregaram os maiores retornos desde 1928. Julho lidera o ranking com uma valorização média de 1,7% ao ano. Quando julho fecha em alta, o ganho médio é em torno de 5% - bastante sólido. Abril vem logo atrás com retornos médios de 1,4%, seguido de dezembro com 1,3% e janeiro com 1,2%. Aquela história de rally de Natal em dezembro-janeiro? É real. Os dados confirmam.

Mas aqui é onde fica interessante. Se certos meses são vencedores, então obviamente alguns são perdedores. E sim, os piores meses para o desempenho do mercado de ações também são bastante consistentes. Setembro é o verdadeiro vilão aqui - produziu uma perda média anual de 1,1% para o S&P 500 ao longo do século passado. Fevereiro e maio também são negativos líquidos, cada um com uma média de aproximadamente -0,1%. Quando setembro realmente fecha em baixa, a queda média atinge 4,7%. Na verdade, setembro terminou em baixa 52 vezes desde 1928, muito mais do que qualquer outro mês.

As explicações fazem sentido se você pensar nisso. A fraqueza de fevereiro e maio provavelmente vem da realização de lucros após os meses fortes do início do ano. As dificuldades de setembro podem estar relacionadas ao retorno dos traders após o verão, consolidando ganhos que se acumularam durante períodos de negociação mais lentos.

Agora, aqui está o que realmente importa. Sim, saber quais são os piores meses para o desempenho do mercado de ações é interessante do ponto de vista histórico. Mas - e isso é crucial - os padrões mensais de curto prazo são basicamente ruído comparados ao que acontece ao longo de períodos mais longos.

A Crestmont Research fez as contas de períodos de 20 anos consecutivos para o S&P 500 desde 1900. Eles encontraram algo notável: cada período de 20 anos gerou retornos positivos. Estamos falando de 104 de 104 períodos consecutivos com retornos anuais positivos. Isso é uma taxa de sucesso de 100%. Não importava se você comprou no pico ou pegou o fundo - segure por duas décadas e você lucrou.

Então sim, certos meses estatisticamente têm desempenho inferior. Mas o padrão real que importa? É o jogo de longo prazo. Os meses que parecem fracos em um gráfico de 95 anos tornam-se irrelevantes quando você pensa em décadas. É aí que o dinheiro de verdade é feito.