Tenho observado o espaço do hidrogênio recentemente e há algo interessante acontecendo que a maioria das pessoas não percebe. Todo mundo fala sobre Plug Power e Ballard quando se trata de investimentos em hidrogênio, mas acho que eles estão perdendo a verdadeira oportunidade aqui.

A Lei de Redução da Inflação basicamente mudou o jogo para o hidrogênio verde. Estamos falando de $370 bilhões em incentivos para energia limpa, e o hidrogênio recebeu um impulso sério. A estrutura de subsídios é selvagem - você pode obter até $3 por quilo de CO2 evitado durante a produção. A taxa de mercado atual fica em torno de $2 por kg, então a matemática de repente funciona. Os custos de produção de hidrogênio verde ainda são altos, cerca de $5 por kg hoje, mas com esses créditos? Você está olhando para um custo líquido de $2 por kg. Esse é o tipo de vento favorável que realmente move indústrias.

Aqui é onde a maioria das pessoas erra. Só porque algo recebe subsídios não o torna um bom investimento. Você precisa de uma empresa com fundamentos sólidos por trás. É por isso que eu continuo voltando para a Bloom Energy quando penso nas melhores ações de hidrogênio para possuir. Eles realmente geram receita séria em comparação com os outros players, e suas margens são significativamente melhores. As células de combustível em escala industrial que eles estão construindo são um tipo diferente do que a Plug ou a Ballard estão fazendo com empilhadeiras e veículos menores.

O que realmente importa é que o negócio principal da Bloom se traduz na produção de hidrogênio de forma muito mais natural do que a concorrência. Eles têm a infraestrutura, a escala e a capacidade financeira. A Plug e a Ballard estão testando o hidrogênio verde, com certeza, mas a Bloom está posicionada de forma diferente. O ajuste produto-mercado deles é simplesmente mais limpo.

Olha, as finanças do hidrogênio verde ainda não se justificam totalmente por si só - meio que como a energia solar parecia há dez anos. Mas os subsídios podem realmente empurrar isso para além do limite, tornando-se viável de verdade. A energia solar passou de uma 'experiência interessante' para a 'fonte de eletricidade mais barata' na maior parte dos EUA em uma década. O hidrogênio pode seguir a mesma trajetória.

Se você está pensando em se expor a esse espaço, a Bloom Energy se destaca como a melhor jogada de ações de hidrogênio para mim. Melhor receita, melhores margens, melhor posicionamento. Os outros provavelmente vão se sair bem com os ventos favoráveis, mas a Bloom parece estar realmente feita para este momento.