Tenho feito algumas pesquisas sobre se os REITs são realmente um bom investimento neste momento, especialmente com toda a conversa sobre recessão. Acontece que há alguns dados interessantes aqui que a maioria das pessoas ignora.

Então, aqui está o ponto sobre os REITs - eles têm um histórico sólido de longo prazo. De 1972 a 2024, eles tiveram uma média de retorno anual de 12,6% em comparação com 8% do S&P 500. Nada mal. Mas ultimamente? Sim, eles têm ficado atrás. Nos últimos cinco anos, tiveram apenas 5,5% ao ano, enquanto o S&P 500 estava arrasando com 15,3%. Dá para se perguntar se valem a pena.

Mas o ângulo da recessão é onde fica interessante. Quando as recessões acontecem, os REITs definitivamente sofrem - com uma média de queda de cerca de -17,6% durante as recessões. O S&P 500, na verdade, foi pior, caindo mais de 20% em média. Aqui está o que me surpreendeu: nos 12 meses antes das recessões, os REITs ainda conseguiram retornos positivos de 5,7%. E depois que a recessão termina? É quando eles realmente brilham.

Após as últimas seis recessões, os REITs tiveram uma média de retorno de 22,7% nos 12 meses seguintes. Isso é uma recuperação enorme. A razão é bastante simples - quando os bancos centrais cortam as taxas durante as recessões, os valores imobiliários disparam porque as taxas de capital caem. Como os REITs são negociados publicamente, os preços se ajustam rapidamente, às vezes até antes da recuperação real acontecer. Os mercados precificam o que acham que as coisas valerão em 12-18 meses.

Agora, aqui está a nuance que importa: nem todos os REITs são iguais. Data centers, REITs de saúde e contratos de aluguel triplo líquido tendem a se sustentar muito melhor durante as quedas. Enquanto isso, REITs de hotéis e empresas de outdoors? Eles levam uma surra. Espaço de escritórios também - esse setor já vinha enfrentando dificuldades de qualquer jeito.

Então, os REITs são um bom investimento agora? Se você está pensando na resiliência durante recessões especificamente, eles não caem tanto quanto o mercado mais amplo. REITs de saúde e data centers oferecem proteção real. E se uma recessão realmente acontecer, eles tendem a se recuperar mais rápido - o que significa que o pior momento pode ser na verdade a melhor oportunidade de compra. Basta escolher os subsectores certos.