Acabei de pesquisar algo interessante sobre como a inflação sob os presidentes realmente se desenrolou ao longo dos últimos 70+ anos, e os padrões são bem selvagens quando você amplia o foco.

Então, aqui está o negócio - os americanos estão realmente preocupados com a inflação agora. As últimas pesquisas mostram que 62% das pessoas acham que é um problema muito grande, muito à frente de outras preocupações como custos de saúde ou mudança climática. Faz sentido quando você pensa que isso afeta seu bolso toda vez que você faz compras.

Mas aqui está o que me fez pensar: até que ponto um presidente realmente consegue controlar a inflação? Acontece que é muito mais complicado do que as pessoas imaginam. Sim, decisões de política importam - cortes de impostos, planos de gastos, pacotes de estímulo - mas aí você leva golpes como guerras, colapsos na cadeia de suprimentos ou embargos de petróleo que completamente desvirtuam o roteiro.

Deixe-me explicar como a inflação sob os presidentes realmente se comportou. Eisenhower manteve a média em 1,4%, em parte porque o fim da Guerra da Coreia ajudou a estabilizar as coisas. Kennedy foi ainda mais baixo, com 1,1%, usando cortes de impostos e gastos deficitários para impulsionar o crescimento sem preços descontrolados. Depois Johnson entrou e continuou gastando, mas a Guerra do Vietnã aumentou os custos militares e a inflação começou a subir - atingiu 5,75% no final do mandato dele.

Nixon herdou essa bagunça e ela piorou - média de 5,7%, pesadelo de estagflação. Ford tentou combatê-la com seu programa "Whip Inflation Now" em 1974, mas o embargo de petróleo de 1973 foi demais. Ele saiu do cargo com uma inflação média de 8%. Então Carter entrou e ela só continuou subindo - 9,9% de média, a pior de toda a lista. Crise do petróleo em 1979, perda de confiança nas instituições, caos econômico global. Período brutal.

Reagan é o mais interessante, no entanto. Quando ele assumiu, o país lidava com mais de uma década de alta inflação e estagnação. Seu governo foi forte em cortes de impostos, gastos militares, desregulamentação - basicamente Reaganomics. E funcionou. A inflação caiu de 13,5% para 4,1% entre 1980 e 1988. Uma trajetória completamente diferente.

Depois disso, Bush Sr. manteve a inflação moderada, em torno de 4,3%, apesar da Guerra do Golfo e da crise das S&L. Clinton teve um ponto ideal - média de 2,6%, período de paz, sem conflitos importantes, na verdade construiu superávit orçamentário. Bush Jr. enfrentou recessões em 2001 e 2008 que mantiveram a inflação em 2,8%, mas as taxas de juros baixas que ele promoveu também alimentaram a bolha imobiliária que levou à Grande Recessão. Obama entrou durante a crise, impulsionou $831 bilhões em estímulos, mas ainda conseguiu manter a inflação em apenas 1,4% de média.

Trump começou com uma vibe de recuperação, assinou a Lei de Cortes de Impostos e Empregos em 2017, depois a COVID atingiu tudo. Aprovaram o $2 trilhão na Lei CARES para alívio, mas a inflação sob seu mandato ficou em apenas 1,9%, apesar do caos pandêmico.

Agora Biden - seu mandato tem sido marcado por alta inflação. Chegou a 9% em 2022, máxima de 40 anos, e depois caiu para cerca de 3% em 2024. Problemas na cadeia de suprimentos por causa da pandemia e custos de energia por causa da situação na Ucrânia são os principais culpados. A inflação atual está em 2,9%, segundo dados recentes.

O que mais me impressiona é como choques externos completamente anulam a política presidencial. Você pode ter o melhor plano econômico, mas um embargo de petróleo ou uma pandemia e de repente você está lidando com estagflação ou deflação. Os presidentes que tiveram os períodos mais tranquilos - Clinton, Obama no começo - não eram necessariamente mais inteligentes em política, eles simplesmente pegaram melhores sortes de timing.