Acabei de perceber algo interessante ao acompanhar os futuros de café nesta semana. Arabica e robusta subiram forte na segunda-feira, com a robusta atingindo uma máxima de duas semanas. Acontece que a situação do transporte pelo Estreito de Hormuz está elevando os custos em geral - seguro, combustível, tudo ficando mais caro para importadores e torrefadores.

Aqui é onde fica complicado, no entanto. O Brasil recebeu uma chuva decente na semana passada em suas principais regiões de café, o que aliviou um pouco a pressão de alta sobre a arabica. Mas o Vietnã tem inundado o mercado com exportações de robusta - quase 40% a mais em janeiro, ano a ano. Enquanto isso, os estoques da ICE estão voltando a subir após atingirem mínimas de vários meses, o que normalmente pesa sobre os preços.

A visão mais ampla, pelo que tenho lido: o Brasil está prevendo uma colheita recorde no próximo ano, e a produção global deve atingir 180 milhões de sacos. É muito café vindo aí. As preocupações de oferta de curto prazo estão apoiando os preços neste momento, mas a longo prazo parece bearish. Se você acompanha mercados de commodities como o Barchart faz, o café é definitivamente um que vale a pena observar - muitas correntes cruzadas movimentando os preços.