Acabei de ver as ações do Zillow sendo castigadas hoje - caíram cerca de 17% após a teleconferência de resultados. O que é impressionante é que o negócio deles parece sólido. A receita aumentou 18% ano a ano, o negócio de aluguel está arrasando com um aumento de 45% para $168 milhões, e o lado de hipotecas cresceu 39%. Até os indicadores de lucratividade melhoraram - EBITDA ajustado subiu 33%.

Mas aqui é onde fica interessante: a gestão reduziu a orientação para o primeiro trimestre. Eles esperam um EBITDA ajustado entre $160-175 milhões, enquanto a Wall Street esperava algo mais próximo de $184 milhões. O culpado? Despesas legais. Eles dizem que processos judiciais podem reduzir as margens em 2 pontos percentuais. Aparentemente, há uma série de litígios em andamento com os quais estão lidando.

Então, basicamente, os investidores viram uma execução sólida no negócio principal, mas ficaram assustados com a falha na orientação e os obstáculos legais. Isso causa uma venda bastante acentuada quando se analisa - os fundamentos parecem OK, mas a incerteza em torno dos custos legais está deixando as pessoas nervosas sobre como será 2026 realmente. Curioso se isso vai se recuperar ou se há mais motivos para preocupação aqui.