Tenho navegado pelas discussões de mercado recentemente e continuo vendo a mesma pergunta surgir: por que o mercado de ações está caindo agora? Ou mais precisamente, por que as pessoas estão tão convencidas de que vai acontecer. Os dados são honestamente bem interessantes se você aprofundar neles.

Então, aqui está o que chamou minha atenção. Uma pesquisa da Pew de início de ano mostrou que 72% dos americanos têm uma visão negativa da economia. Isso é um pessimismo grande. Quase 40% acham que as coisas vão piorar no próximo ano. Você consegue sentir esse sentimento em todas as comunidades financeiras agora.

Mas a história real não é só o humor dos investidores - é o que as métricas de avaliação reais estão nos dizendo. O índice CAPE de Shiller do S&P 500 está em torno de 40. Para contexto, esse é o mais alto desde o estouro da bolha das pontocom no início dos anos 2000. A média de longo prazo é de cerca de 17, então estamos falando de um valor significativamente elevado. Essa métrica analisa os lucros ajustados pela inflação na última década, e quando ela dispara assim, historicamente o mercado tende a recuar depois.

Depois, há o indicador Buffett, que é ainda mais impressionante. Está atualmente em torno de 219%, medindo o valor total de mercado de ações dos EUA contra o PIB. Warren Buffett mesmo avisou que quando essa proporção se aproxima de 200% - o que aconteceu em 1999 e no início de 2000 - você está basicamente brincando com fogo. Já passamos desse limite.

Curiosamente, ambas as métricas atingiram o pico por volta do final de 2021 antes do início do mercado de baixa de 2022. Isso não é uma coincidência que deve ser ignorada.

Agora, aqui está o ponto - nenhuma métrica pode te dizer exatamente quando uma queda vai acontecer ou se ela vai acontecer. O mercado pode continuar subindo por meses mesmo com esses sinais de alerta piscando. É assim que funciona às vezes.

Mas se você está pensando em se posicionar, a sabedoria convencional se sustenta: foque na qualidade. Empresas com fundamentos sólidos, balanços fortes, lucros reais - essas tendem a resistir melhor à volatilidade. Se você está construindo uma carteira agora, essa provavelmente é a abordagem mais inteligente. Você não consegue prever o momento exato dos movimentos do mercado, mas pelo menos pode garantir que está segurando ativos que vão sobreviver ao que vier a seguir.