Oitiva de Vosch terminou, quais sinais dignos de atenção para a indústria de criptomoedas?

Autor: Chloe, ChainCatcher

O nomeado do Federal Reserve, Waller, participou ontem às 22:00 da audiência de nomeação do Comitê Bancário do Senado dos EUA, sendo também a primeira vez desde a nomeação por Trump em janeiro deste ano que Waller se manifesta publicamente em uma ocasião oficial, expondo suas posições sobre política monetária e visão de governança do banco central.

Anteriormente, Waller apresentou documentos financeiros revelando seus investimentos no setor de criptomoedas, possuindo participações em dezenas de empresas de blockchain e ativos digitais, com investimentos que abrangem empréstimos DeFi, derivativos descentralizados, redes Layer 1 e Layer 2, mercados de previsão e até infraestrutura de pagamento com Bitcoin. Agora, para cumprir as normas éticas do governo, comprometeu-se a liquidar a maior parte de suas participações.

E o peso desta audiência é evidente: para o mercado de criptomoedas, cada declaração de Waller pode influenciar a direção da liquidez do mercado.

Pontos principais da audiência: como Waller responderá a uma série de perguntas

Segundo relatos anteriores da Bloomberg, Trump já deixou claro que deseja que o novo presidente do Fed reduza as taxas de juros. Waller, sem dúvida, também enfrentará uma série de perguntas sobre a independência do Federal Reserve, testando se ele consegue acalmar a Casa Branca ao mesmo tempo em que faz o mercado financeiro acreditar que sua política será baseada nas reais necessidades do mercado.

Na audiência de ontem à noite, a questão central enfrentada por Waller foi: ele consegue manter sua independência sob a pressão de Trump para reduzir as taxas? Waller respondeu claramente que Trump nunca lhe pediu para comprometer-se com uma redução de juros em um momento específico, “o presidente nunca me pediu para decidir, prometer ou travar qualquer decisão de taxa de juros antecipadamente, ele não pediu, nem pressionou, e eu também não concordaria com isso.” Quando questionado se poderia se tornar uma “marionete” de Trump, Waller negou veementemente, afirmando que, se confirmado, lideraria o Fed como um ator independente.

No entanto, os democratas não aceitaram facilmente. O senador Ruben Gallego afirmou de forma contundente: “O Wall Street Journal relatou que Trump perguntou durante uma conversa de 45 minutos na Casa Branca se podia confiar nele para apoiar a redução de juros, e Trump posteriormente confirmou essa reportagem.” Gallego declarou: “Alguém está mentindo aqui, ou é você ou é o presidente Trump.” Waller respondeu que o repórter “ou precisa de fontes melhores, ou de padrões jornalísticos mais elevados”, mas admitiu que na época não pediu uma correção nem respondeu à confirmação direta de Trump ao WSJ.

No entanto, na manhã do mesmo dia, Trump, em entrevista à CNBC, foi mais direto ao admitir que, se o Fed liderado por Waller não reduzir as taxas, ficará “decepcionado”, além de afirmar que não pretende pressionar o Departamento de Justiça a encerrar a investigação sobre Powell. Essas declarações certamente aumentaram a tensão política na audiência.

A principal ofensiva da senadora Elizabeth Warren, líder democrata do Comitê Bancário, foi bastante agressiva. Ela iniciou acusando Waller de “não ser adequado para a presidência do Fed”, alegando que Trump tenta desmontar a independência do banco central, com o objetivo de fazer a política monetária favorecer a economia de curto prazo antes das eleições de meio de mandato. Warren também usou os resultados das eleições de 2020 para testar Waller (que há anos afirma que a eleição foi “manipulada”), perguntando: “Trump foi derrotado na eleição de 2020?” Waller evitou responder diretamente, limitando-se a dizer que “o resultado da eleição já foi certificado”, tentando separar questões políticas das responsabilidades do Fed.

Quanto às posições políticas, Waller qualificou a atual crise inflacionária como um “erro fatal de política” do Fed, apontando que os preços subiram de 25% a 35% após a pandemia, indicando uma grave falha na previsão do banco central. Ele pediu uma “mudança de regime”, incluindo a criação de uma nova estrutura de inflação, reforma na comunicação e o uso de taxas de juros e balanço patrimonial de forma coordenada para combater a inflação. Contudo, esclareceu que essa “mudança de regime” refere-se a uma “reforma do sistema de política”, e não a uma substituição de pessoas, afirmando que não pretende demitir presidentes de bancos regionais do Fed.

Além disso, Waller expressou insatisfação com a prática de alguns membros do Fed de fazer previsões antecipadas sobre a trajetória das taxas de juros, dizendo: “Muitos membros do Fed comentam sobre a próxima reunião, o próximo trimestre, ou até o próximo ano, e acho que isso não ajuda em nada.” Ele prefere debates internos “abertos e intensos” durante as reuniões de política, ao invés de seguir roteiros ensaiados. Vale notar que Waller não prometeu manter a prática atual de realizar conferências de imprensa após cada reunião do FOMC, o que pode indicar uma mudança sutil na transparência futura do banco central.

No que diz respeito ao cronograma, o senador republicano Thom Tillis, embora apoie Waller para a presidência, afirmou que não apoiará a confirmação até que a investigação do Departamento de Justiça sobre Powell seja concluída. Ele pediu: “Vamos encerrar essa investigação, assim poderei apoiar sua confirmação.”

Por outro lado, há sinais de que alguns democratas podem apoiar Waller. A senadora Catherine Cortez Masto respondeu positivamente ao comentário de Waller sobre revisar a métrica de inflação, dizendo: “Espero que você esteja certo”, e expressou respeito por suas convicções econômicas. O senador Mark Warner, que não compareceu à audiência devido a uma perda familiar, também é visto como potencial apoiador.

O que isso significa para o mercado de criptomoedas?

Para o mercado de criptomoedas, essa audiência tem um significado que vai além das trajetórias futuras das taxas de juros e da liquidez do dólar, envolvendo também como o Fed e o sistema regulatório bancário lidarão com a maior integração do capital cripto no sistema financeiro tradicional.

É importante notar que, embora Waller tenha reiterado a necessidade de manter a independência do política monetária, ele não quer aplicar o mesmo padrão às políticas e regulações bancárias. Isso gerou forte questionamento de Warren: diante do envolvimento do clã Trump, que já atua no setor financeiro cripto por meio de empresas como a World Liberty Financial e até solicitou licença bancária, o Fed poderá, no futuro, sofrer pressões diretas de interesses comerciais ligados à família Trump, especialmente em relação a operações de desconto, acesso bancário ou discricionariedade regulatória?

Waller também já afirmou que pretende reduzir significativamente o balanço do Fed, que atualmente soma US$ 6,7 trilhões, embora ainda não tenha divulgado um plano detalhado. Diversos especialistas alertam contra ações precipitadas ou radicais. O ritmo e a escala do ajuste do balanço influenciarão diretamente a liquidez do mercado, um dos principais fatores na precificação de ativos digitais.

Além disso, Waller possui um portfólio de investimentos em ativos digitais. Segundo seus registros regulatórios, ele detém participações em várias empresas de DeFi, incluindo Solana, Lemon Cash e Flashnet, além de fundos com exposição a criptomoedas. De acordo com as regras do Fed, os funcionários não podem possuir grandes posições em criptomoedas, portanto, se Waller for confirmado, essas participações deverão ser liquidadas.

Pode-se inferir que um presidente do Fed com forte envolvimento no setor cripto, mesmo que sua influência direta na regulação de ativos digitais seja limitada, demonstra que o alto comando do banco central não é alheio a esse segmento emergente. Com a intenção de promover desregulamentação, além de tentar reformular o modelo econômico e a comunicação do Fed, há motivos para que o mercado de criptomoedas mantenha uma postura cautelosamente otimista em relação a esse possível novo líder.

Por fim, embora a audiência pareça focar na independência do Fed, ela na verdade representa um confronto de poderes entre a Casa Branca, o Congresso e o banco central. Waller adotou uma postura tática bastante política, evitando confrontar Trump abertamente, ao mesmo tempo em que reforça sua independência por meio de declarações reiteradas. Sua relutância em comentar o resultado de 2020, bem como em prometer manter a frequência de conferências de imprensa, deixa espaço para dúvidas sobre sua autonomia real.

Com vários senadores contrários, a confirmação de Waller dependerá do andamento da investigação do Departamento de Justiça, que Trump já deixou claro que não pretende encerrar. Independentemente do cronograma final, a direção política que Waller representa está clara: uma nova era do Fed, mais orientada por narrativas de produtividade, com foco na redução do tamanho do banco central e na reforma do sistema, está em gestação. Para o mercado de criptomoedas, os próximos anos podem trazer mudanças profundas na narrativa macroeconômica.