Tenho pensado bastante sobre isso ultimamente - e se o mercado realmente entrar em colapso em 2026? Eu sei, eu sei, ninguém consegue prever essas coisas com certeza. Mas há dados suficientes por aí para fazer você se questionar.

A narrativa da bolha de IA continua surgindo em todos os lugares, e honestamente, há algum peso nisso. Sim, a IA está transformando indústrias e as empresas que lideram essa mudança estão imprimindo dinheiro. Mas alguns desses preços de ações? Subiram rápido demais. Um punhado de ações de IA de mega-capitalização estão carregando todo o mercado nas costas agora, e isso está começando a parecer frágil.

Aqui está o que chamou minha atenção: o índice CAPE - que é a métrica de preço sobre lucros ajustada ciclicamente - está pouco abaixo de 40 neste momento. Para contexto, a última vez que vimos números assim foi na bolha das pontocom. E todos sabemos como isso terminou. Então, sim, a história basicamente está enviando um sinal de aviso.

Agora, isso garante que uma queda no mercado está vindo? Não realmente. Vai acontecer eventualmente, claro, mas o timing é tudo e realmente não sabemos quando ou o que o desencadeará. Pode ser ações de IA, pode ser algo completamente diferente.

Mas aqui está o que investidores inteligentes deveriam estar fazendo independentemente: posicionar-se de forma defensiva. Procurar por empresas que realmente estejam subvalorizadas neste momento - ações que foram derrubadas por razões que podem não ser permanentes.

A Pfizer é um exemplo sólido disso. A gigante farmacêutica sofreu alguns golpes nos últimos anos, o preço das ações caiu bastante de onde estava. A gestão está lidando com o fim de patentes de medicamentos-chave como Eliquis e Xtandi em breve. Isso é um obstáculo real. Mas o que importa é - eles têm a infraestrutura para se recuperar. Pipeline forte em oncologia e controle de peso, estão usando IA para reduzir custos, e seus lucros estão se sustentando melhor do que você esperaria dado o corte na receita.

A avaliação também é interessante. Negociando a 9x o lucro futuro, enquanto o setor de saúde tem uma média de 18,6x. Se esse mercado entrar em colapso e as ações de IA forem completamente destruídas, eu apostaria que a Pfizer se sustenta muito melhor do que o grupo de mega-cap tech. E se nenhum colapso acontecer? Ainda assim, estão bem posicionados para crescer até essa avaliação com o tempo.

Então, sim, não estou dizendo que o céu está caindo. Mas vale a pena pensar sobre quais ações você possui e se está muito concentrado nos nomes que seriam mais atingidos se o sentimento mudasse. Posicionamento defensivo não é sexy, mas supera a venda por pânico quando as coisas ficam feias.