Tenho acompanhado a Microsoft sendo completamente castigada ultimamente e, honestamente, pode ser uma das melhores ações para comprar agora se você tiver estômago para isso.

Aqui está o que está acontecendo. A ação caiu mais de 20% em relação às suas máximas, o que é o pior que vimos em anos. Todo mundo está desesperado com a OpenAI - você sabe, a empresa na qual a Microsoft tem uma participação bastante significativa e com a qual basicamente faz parceria em tudo relacionado a IA. O problema é que a OpenAI está perdendo dinheiro como louca. Eles estão queimando bilhões apenas para manter as operações, o que significa que precisam continuar levantando capital constantemente. E não é como se estivessem sozinhos nesse espaço agora - Anthropic e Google estão minando sua dominância de mercado.

A coisa que realmente assustou os investidores, no entanto? A OpenAI representa aproximadamente 45% do backlog de negócios de nuvem Azure da Microsoft. Então, se a OpenAI tropeçar, toda a operação de nuvem da Microsoft pode sofrer um golpe sério. Isso é uma preocupação legítima.

Mas aqui é onde eu acho que as pessoas estão reagindo exageradamente. A OpenAI não está jogando a toalha. Eles estão, na verdade, em negociações para levantar $100 bilhões para financiar seu roteiro. O ChatGPT ainda é o aplicativo de IA dominante por aí, e eles estão lançando novos produtos empresariais como o Frontier, que permite às empresas construir e implantar agentes de IA de forma autônoma. Sim, há risco aqui, mas ainda é cedo demais para entrar em pânico.

Enquanto isso, se você olhar para o que a Microsoft realmente entregou no último trimestre, está bastante sólido. A nuvem cresceu 26% ano a ano, atingindo US$ 51,5 bilhões - isso é enorme para uma empresa desse tamanho. O backlog comercial subiu 110% para $625 bilhões, o que mostra quanto negócio a OpenAI está impulsionando. E aqui está o ponto principal - a ação está sendo negociada a apenas 25 vezes o lucro, o menor valor desde o final de 2022, antes de toda essa história de IA realmente decolar.

Analistas projetam que a Microsoft crescerá seus lucros entre 14-15% ao ano nos próximos anos. Se eles atingirem esses números, a ação deve se sair bem nesses níveis. O mercado está apenas sendo irracionalmente pessimista neste momento.

Olha, a Microsoft construiu um império de produtos e serviços consolidados que não vão a lugar algum. Assim que os investidores se sentirem mais confiantes sobre a situação da OpenAI - e eu acho que vão - essa ação provavelmente vai se recuperar forte. É por isso que estou pensando que as melhores ações para comprar agora podem realmente incluir empresas como a Microsoft, que foram injustamente castigadas. A retração parece um ponto de entrada sólido antes que o sentimento mude.