Há nove anos, um CEO de um grande banco afirmou que o Bitcoin era uma fraude, e hoje seus concorrentes bancários estão competindo para vender produtos baseados nesse mesmo ativo. Não é apenas uma mudança de mercado, mas uma mudança completa na mentalidade de Wall Street.

Nesta semana, três eventos aconteceram simultaneamente que ilustram essa transformação. Primeiro, um grande banco de investimento enviou um pedido para um ETF de Bitcoin de rendimento premium. Em segundo lugar, o Morgan Stanley lançou um ETF de Bitcoin à vista que atraiu 3,4 bilhões de dólares no primeiro dia. Em terceiro lugar, o próximo candidato a presidente do Fed, nomeado por Trump, divulgou seus investimentos em projetos de criptomoedas em sua declaração financeira.

Mas o que é mais importante aqui é o tipo de produto que esses bancos estão criando. Não são ETFs de simples compra à vista, eles estão usando estratégias de opções cobertas para criar produtos geradores de renda. Isso significa que eles estão mudando a perspectiva sobre o Bitcoin — não é mais apenas um ativo de investimento, mas uma maneira de gerar renda.

A estratégia do Morgan Stanley é ainda mais agressiva. Eles têm 16.000 consultores financeiros que gerenciam 9,3 trilhões de dólares. Antes, esses consultores só podiam recomendar produtos de terceiros, agora podem vender seus próprios produtos. Ainda mais importante, eles estão aconselhando os clientes a investir de 2% a 4% de seus portfólios em criptomoedas.

A mudança do Goldman Sachs é ainda mais dramática. Em 2021, eles reabriram o trading de criptomoedas. Agora, seu mais recente arquivo 13F mostra que possuem 15,7 bilhões de dólares em ações de ETFs de Bitcoin, além de comprar ETFs de Ethereum e Solana. Eles levam apenas dois anos para criar seus próprios produtos a partir de aquisições de produtos de outros.

O aspecto mais interessante é a declaração financeira de 69 páginas do candidato a presidente do Fed, Trump. Ela inclui investimentos em mercados de previsão descentralizados, redes de camada 2 do Ethereum, startups de redes Lightning do Bitcoin e outros projetos de infraestrutura de criptomoedas. Quem controlará a política monetária dos EUA não apenas comprou Bitcoin, mas investiu na infraestrutura mais avançada do ecossistema cripto.

Wall Street não tem crença, apenas livros contábeis. Essas instituições não estão pensando na filosofia do Bitcoin. Elas estão vendo o volume de negociação anual de trilhões de dólares, mais de 60% de volatilidade e um mercado de opções maduro. Estão observando taxas de gestão, comissões de negociação e prêmios de produtos estruturados.

O que isso significa para os pequenos investidores? No curto prazo, mais competição significa taxas menores. No médio prazo, o Bitcoin está sendo redefinido como um ativo gerador de renda, atraindo fundos de pensão e de seguro. Esse dinheiro, uma vez investido, dificilmente sairá.

E no longo prazo? Quando o portfólio do presidente do Fed incluir criptoativos, e os dois bancos mais arrogantes de Wall Street competirem com produtos de Bitcoin, não será mais necessário responder se o Bitcoin é um ativo legal. A questão passa a ser: nesta nova ordem, de que lado você está?