Percebi uma tendência interessante no mercado nos últimos meses.

Futuros de Bitcoin têm sido negociados em zona de sobrevenda há vários meses, e o capital está migrando ativamente para ouro e prata.
A análise mostra que os futuros caíram mais de duas desvios padrão em relação à média de 20 dias, um sinal clássico de pressão excessiva dos vendedores.

O que é interessante - ETFs de ouro atraíram cerca de 8,7 bilhões de dólares no quarto trimestre de 2024, um aumento de 47% em relação ao ano anterior.
Fundos de prata receberam 2,3 bilhões.
Ao mesmo tempo, o interesse aberto em futuros de Bitcoin caiu 15%, e os volumes de negociação diminuíram 22%.
Isso não é uma coincidência.

Os players institucionais começaram a redistribuir seus portfólios já em agosto de 2024.
Hedge funds reduziram suas posições em criptomoedas em média 23%, os traders de varejo os seguiram com atraso, mas suas vendas aumentaram 34% até o final do ano.
A tensão geopolítica, o aumento das taxas e as preocupações contínuas com a inflação impulsionaram os investidores para ativos tradicionais.

O que antes era chamado de "ouro digital" agora está sendo reavaliado pelos investidores com base em suas características fundamentais.
O ouro mostrou uma volatilidade de 12% em 60 dias no final de 2024, enquanto o Bitcoin atingiu 68%.
Quando o risco no mercado aumenta, a escolha é óbvia.
Além disso, o ouro mantém uma correlação negativa com o dólar, e o Bitcoin tornou-se imprevisível.

Níveis técnicos aos quais vale a pena prestar atenção:
o Bitcoin precisa voltar acima da média de 200 dias para se recuperar,
o ouro deve manter a resistência acima de 2100 por onça.
A força relativa entre esses ativos atualmente favorece o ouro na maior medida desde 2020.
Historicamente, essas rotações duraram cerca de nove meses, mas as condições atuais podem estender esse período muito mais.
Vou acompanhar os fluxos de ETFs - eles frequentemente dão sinais precoces de mudança de tendência.