Acabei de me deparar com a divulgação financeira de Kevin Warsh perante o Senado, e há coisas realmente interessantes lá. O rapaz apresentou um documento de 69 páginas à Comissão de Ética do Governo, e seu portfólio não parece nada como o de um típico candidato à liderança do Fed.

Kevin Warsh foi indicado pelo Trump para o cargo de sucessor de Jerome Powell, e seus ativos estão avaliados entre 131 e 209 milhões de dólares. Mas o mais importante não é o valor, e sim onde ele investe seu dinheiro. Criptomoedas, DeFi, startups de IA, SpaceX — isso não é um portfólio típico de um banqueiro central tradicional.

O portfólio de Warsh está dividido em duas estruturas principais. Duas posições no Juggernaut Fund LP ultrapassam cada uma 50 milhões de dólares — juntas, mais de 100 milhões. Além disso, cerca de 24 posições separadas através da THSDFS LLC, cada uma até 5 milhões de dólares. Ele também recebe uma taxa de consultoria de 10,2 milhões de dólares do escritório de investimentos de Stanley Druckenmiller.

O que se destaca especialmente no portfólio de criptomoedas? A posição na Blast — que é uma camada 2 do Ethereum, gerando receita própria para ETH (4%) e stablecoins (5%). Não é apenas uma posição passiva de spot, mas uma participação ativa em DeFi, com entendimento da mecânica on-chain. Por meio da Bitwise Asset Management, ele possui uma participação em um ETF de Bitcoin spot regulado — uma ferramenta clássica para acesso institucional. Depois, há a Flashnet, que opera na Lightning Network do Bitcoin, Polymarket para mercados preditivos, Electric Capital como fundo de venture capital em cripto. Além disso, posições na Tenderly, Lemon Cash, Stashfin.

O perfil parece de um investidor tecnológico vindo do TradFi, e não de um banqueiro central tradicional. Isso mostra que, na elite financeira dos EUA, criptomoeda agora é considerada uma classe de ativos legítima. Kevin Warsh até comparou o Bitcoin ao ouro como reserva de valor.

Se o Senado aprovar, Warsh terá que liquidar todas essas posições em até seis meses. As regras éticas do Fed de 2022 proíbem diretamente que membros do FOMC e altos funcionários possuam criptomoedas, ações individuais e derivativos. Isso remonta aos escândalos de 2020, quando presidentes do Fed de Boston e Dallas negociaram ações durante a COVID.

Os prazos estão tensos. O mandato de Powell termina em 15 de maio de 2026, e as audiências de Warsh estão marcadas para 21 de abril. O Comitê de Bancos é composto por 13 membros de um partido e 11 do outro — um voto contra pode atrasar a confirmação. Além disso, o senador Tom Tillis ameaça bloquear qualquer nomeação para o Fed até que o DOJ conclua a investigação sobre Powell.

Apesar dos obstáculos, observadores esperam uma confirmação apertada antes do término do mandato do atual presidente. É interessante ver como um candidato com um portfólio tão cripto vai administrar o banco central dos EUA. Isso reflete uma mudança real na atitude em relação aos ativos digitais no sistema financeiro americano.