Recentemente, descobri alguns novos pools de jogos de cadeia, na primeira olhada parecia ter profundidade razoável, na segunda olhada o slippage já dava vontade de rir: a produção começa, todo mundo como se estivesse marcando ponto no trabalho, recebendo tokens → vendendo → reforçando a liquidez (ou simplesmente retirando), o pool vai sendo lentamente drenado pela inflação. Para ser claro, não é que “ninguém joga”, é que os tokens são emitidos com muita frequência, mas usados pouco, a pressão de venda chega pontualmente todos os dias, a profundidade do DEX fica cada dia mais fina, e no final sobra cada vez mais slippage exagerado e uma pilha de ordens penduradas se divertindo.

O mais constrangedor é que agora ainda tem gente discutindo expectativa de corte de juros, índice do dólar e esse tipo de coisa, ativos de risco sobem e descem juntos, e com a emoção em alta, jogos de cadeia que dependem de receber continuamente novos compradores ficam ainda mais expostos. Agora, eu não me preocupo tanto com a narrativa dos jogos de cadeia, primeiro olho para a curva de produção e os cenários de consumo real… do contrário, por mais bonito que seja o “sistema econômico”, acaba sendo um balde com vazamento.