Recentemente, assistir ao mercado está cada vez mais parecido com assistir a um “medidor de humor de taxa de juros”… Quando a taxa de juros sobe, a preferência por risco diminui, a profundidade na cadeia fica imediatamente mais fina, e o slippage se torna muito evidente. Para ser claro, não é que eu seja muito bom em macroeconomia, mas toda vez que o capital fica apertado, as ordens pendentes parecem ser puxadas como se alguém as estivesse tirando, e entrar é fácil de ser facilmente colhido por robôs.

O esquema de fluxo de fundos de ETF também é bastante barulhento, hoje entra, amanhã sai, e a opinião pública imediatamente liga o risco das ações americanas e as altas e baixas das criptomoedas, interpretando tudo junto. Eu mesmo vejo isso como uma “dica de direção do vento”, não como um sinal de abrir posições: quando o vento está forte, desacelere na divisão de ordens, não persiga de forma agressiva, se puder esperar uma vela K, espere uma vela… Pessoas impacientes realmente levam a pior. Vamos ver mais.