Recentemente, vi alguém tentar montar uma história de "fundos chegando" unindo a oferta de stablecoins, entradas líquidas em ETFs e fundos de balcão em uma única linha... Entendo que todos querem encontrar sinais, mas, na verdade, correlação não é causalidade, há muitas motivações e justificativas entre elas. O aumento de stablecoins também pode ser apenas movimentação de arbitragem/market making/hedging acumulando balas, as entradas e saídas de ETFs podem ser apenas ajustes de posições de hedge, não necessariamente indicando uma intenção de puxar o mercado.

O mesmo vale para o conjunto RWA, agora os rendimentos de títulos do Tesouro dos EUA, diversos "produtos de rendimento" na cadeia estão sendo comparados juntos, parece ótimo, mas minha primeira reação é verificar quem está custodiando os ativos subjacentes, quem está liquidando, se há carteiras estranhas na cadeia circulando o dinheiro. De qualquer forma, o que mais me assusta não é perder dinheiro, mas perceber tarde demais: liquidez sendo retirada de repente, mudanças nas permissões do contrato, sem nem chance de retirar. Por enquanto, se houver algo estranho, prefiro retirar primeiro e perguntar depois.